今年，互聯網行業發生的大事莫過於近期美團和小米的上市。而美團離不開其業務的多元化，從團購到外賣，再到酒店、打車，在似乎毫不相干的行業都在不停地拓展。每次業務線的拓展，都是美團用錢“燒”出來的。
從無到有，從模仿到與對手抗衡，一度讓滴滴緊張的美團打車如今卻顯得越來越乏力。
從招股書上顯示，美團打車第一城南京於去年開通，僅2017年成本就高達2.93億，卻因套牌、外地車牌現象嚴重被約談要求合規經營；於今年3月開通的上海則依靠鉅額補貼，開通7天累計服務乘客超220萬，按照每單補貼30元計算，僅一週就花掉了6600萬元，但是隨後就被監管部門勒令停止價格戰。
從試點到正式上線，美團打車花了一年的時間。在今年在上海，憑藉鉅額補貼，三天突破30萬訂單。如今，司機招募數量足夠了，網約車運營的資格也拿到了，美團打車卻突然慢了下來，遲遲未開闢新城。計劃中的北京、杭州、成都、廈門、福州等城市也因為合規性流程等諸多問題被擱淺。
不難看出網約車這項業務並沒有美團想象得那麼容易，行業壁壘像一座冰山，在滴滴等領頭羊的帶領下，大家看到了浮在水面的部分，水下的部分更是深不可測，美團打車在成功進入上海之後的新城遲遲沒有開闢，最大的原因莫過於未取得部分城市的網約車許可證，這也就成為美團打車進入這些城市的絆腳石。另外即使拿到當地的許可證，但是還得按照市場規則，一步一步進入網約車市場，並不能像進入上海那樣，採用鉅額補貼破壞市場。這對於剛踏入網約車市場的美團依舊是一個嚴峻的挑戰。
在進入上海和南京後，美團打車的體驗較差，不少用戶吐槽等車時間過長，美團APP定位不準等一系列的問題，導致一部分用戶轉回之前的網約車平臺。同時隨著補貼被叫停，一小部分的司機收入也難以保證，導致司機流失。
美團在大數據服務上也存在明顯的不足，美團是做外賣起家的，一般的外賣需求匹配僅在3公里內，而網約車更多的是全城甚至是跨城的規劃和調配，考慮具體的路況、朝向，需要在時間和空間維度精細化的調度，這個數據運算量方面是做外賣市場所不能比擬的。因此美團打車使用體驗較差也不是沒有原因的。
相比起滴滴進入外賣市場則順利很多，在本來原有的技術基礎上，提升了一個層次，目前滴滴外賣已進入無錫、南京、泰州、成都四個城市，並且都取得了不錯的成績。
目前美團正在為上市做著籌備，在其招募書上可以看到，美團的主要盈利模式是佣金（外賣、酒店、旅遊、到店等），但是這些業務並沒有為它帶來利潤，近三年也一直在虧損。但是面對一直虧損的局面，美團還是毅然以27億美元收購摩拜，共享單車市場同樣是需要鉅額燒錢的行業，而美團此時收購摩拜，無非是為了上市，向投資者交出一份較好的增長成績以獲得較高的估值。
（來源美團招股書）
隨著移動互聯網的紅利漸漸消失，每個細分領域又都有了成熟的領跑者，市場其實是越縮越小的，對於新入局者，利潤率也會越來越低，尤其是經過了幾年補貼大戰的網約車行業，格局已成定局。
而目前美團卻開始陷入進退兩難的局面，進一步，繼續燒錢網約車領域，但是外部環境，政策、規模優勢都沒有；退一步，則會讓之前一直規劃的上市估值越來越低。美團打車的業務也就成為美團上市估值的羈絆。
未來美團上市的關鍵在於，這樣的商業模式能否被投資者認可？小米的估值一降再降，目前還沒有超過500億美元，美團的故事，又能講的如何？核心業務外賣，根據招股書來看，已經佔據59%的市場，面對投入阿里旗下的餓了麼，美團外賣守住現有市場已經不易，增長更加困難。其他領域如商旅，也無法和攜程系抗衡，打車業務可謂“毫無機會”，如此局面，什麼業務都有但什麼業務都沒有絕對優勢的美團，能守住自己600億美元的估值嗎？
關於美團上市的詳細分析，未來我們也會在菁英版中帶給大家！
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