輝煌一時的萬達如今的日子過得並不舒心，內部腐敗、高管接連出走、業績滑坡、資產甩賣、發債被拒等一系列麻煩頻頻發生。
兩名高管被警方帶走
8月1日上午，在建國門的萬達總部，兩名萬達高管被朝陽警方帶走，涉案的金姓、尹姓高管分別擔任萬達集團中區營銷總經理、副總經理職務。
有媒體報道，他們被帶走的原因是涉嫌利用職務便利謀取私利。不過，據此前中國證券報報道，此次案件或與安徽的項目有關，項目公司以銷售去化有困難為由串通集團高管放寬審批權，將房子以極低的折扣賣給了外部供應商，從中賺取差價。
此次共牽涉區域公司、集團公司20餘人，集團高管個人非法所得金額高達千萬。其中還涉及到一位在萬達任職17年的老臣——萬達集團總裁助理高斌，目前此人已出逃美國。
據一位不願具名的萬達員工透露，今年4月，萬達審計部接到投訴後，在內部開展了近三個月的調查，“萬達審計部的很多反腐案例都源於舉報”。
“一個地產項目的銷售總監存在利用職務之便以權謀私的可能性很大。”一名不願具名的房地產業內人士稱，這被地產圈的從業者視為“無足掛齒，再正常不過的事情”。
看似正常的事，王健林卻高度重視，要求從嚴處理。有消息稱，目前萬達集團已將主要涉案嫌犯交由司法部門，其餘基層違規員工被開除，並重新修訂了營銷管理制度，禁止項目包銷，嚴控電商。
30多位高管相繼離職
公開數據顯示，由於節奏過快、壓力過大等原因，短短兩年之內，萬達已相繼有30餘位高管離開，僅2017年離職的就有超過10位。同時，缺錢或許是萬達面臨的另一個問題，公開財務數據顯示，截至2017年12月31日，萬達商業管理集團負債總額為4462.53億元，雖然之前一系列重組甩賣，甚至提出輕資產口號，但資金流依舊較緊。
王健林的鐵腕反腐下為何仍有“漏網之魚”
對於內部腐敗現象，萬達一直在努力遏制，而王健林也有一套自己的“方法論”。他曾在《萬達哲學》這本由其本人親自編撰、用以表達其管理智慧的書中表示，萬達有一支很強的審計隊伍，而“我個人在集團不分管具體業務，唯一管的部門就是審計部，審計部就相當於萬達集團的紀委”、“審計通報最厲害，一發就意味著有人被開除或者受到更重處罰”。在書中，王健林對這支隊伍的描述是，業務能力強、有很強的威懾力。
這在房地產界無人不知。此次萬達兩名高管被朝陽警方帶走時，一些房地產人士調侃道“習慣了”，他們認為萬達高管被審計部門調查出問題是常態，且和其他一些房地產企業相比，萬達違法違紀的數量其實相當少。這完全歸因於萬達內部令人又怕又敬的審計部門。
從萬達集團官網公開信息，萬達審計部成立於2001年，其成員由財務、工程、預算、土水電各專業人才組成，由高茜領導，高茜也是萬達商業地產唯一一名女性高層管理者。
從萬達官網可查的數據上看，這個特殊部門所查處的內部腐敗案例數目也在不斷增加。從2002年的處分2名員工、2006年的7人遭處分，到2012年處分員工64人，再到2013年處分員工180人，被處分的員工人數呈現猛增態勢。王健林在2017年工作總結中曾表示，“審計中心2017年查處263起違規事件，解除勞動關係129人，司法立案3起，為企業挽回損失1.3億元。
至於為什麼在如此嚴密的審計機制中萬達腐敗案件依然存在，有分析人士表示，一方面因過大的工作壓力，員工想獲取更多利益尋求心理平衡；另一方面，萬達地方公司多實行項目制，項目進入使用期後建設團隊往往就地解散，員工流動性大，普遍存有“臨走撈一把”的僥倖心理。
資產總額一年縮水千億 ABS項目終止
萬達的煩心事還不止高管被抓。
上個月，運作許久的萬達供應鏈金融（1-5）號資產支持專項計劃（簡稱“萬達供應鏈ABS”）突然“終止”。深交所的債券項目信息顯示，該項目所屬地區為上海，發行人為上海摩山商業保理有限公司，擬發行金額50億元，承銷商/管理人為華夏資本。
此項資產計劃主要用於萬達城業務，因2017年資產轉讓而“中止”，今年又突然終止。
通過供應鏈金融ABS，企業可延長付款賬期，緩解其流動性壓力，而且發行供應鏈金融保理ABS對其資產負債表不存在直接影響，一定程度上節約了財務費用。
發行ABS項目，一定程度上說明企業資金緊張。
對於萬達而言，雖然去年通過出賣資產，消解了一些債務，但資金流依舊較緊。7月6日，萬達集團開始啟動總額20億元的公司債發行，計劃採取分期發行的方式，並確定第一期10億元公司債的票面利率為7.5%。
公開財務數據顯示，截至2017年12月31日，萬達商業管理集團股份有限公司資產總額為6891.05億元，相較2016年7961億元縮水千億，負債總額為4462.53億元。2017年，公司實現營業收入1355.67億元，增長4.40%；實現淨利潤200億元，下降34.04%；經營活動產生的現金流量淨額為255.84億元，下降32.63%。
不過，在2018年萬達年會上，王健林除坦承經歷風波外，還表示將繼續採用一切資本運作手段降低企業負債，計劃用2-3年的時間將負債降至絕對安全水平。
對賭協議或難以完成
對於萬達或許最大的困難還在後面，之前從港股退市時，王健林簽訂了一份對賭協議，萬達集團約定萬達商業要在2018年8月31日前登陸A股市場，若萬達回A股失敗，將要支付高達400億港幣進行股權回購，並向海外及境內投資者分別支付12%和10%的利息。這筆利息的金額，大概為70億港元左右，如今商業私有化滿2年的大限將至，可是萬達依舊沒能上市。雖然馬化騰攜張近東、劉強東、孫宏斌聯手馳援萬達340億，但也要求萬達商業在2023年10月31日前完成上市，並且2019年租金的淨收益要達到190億元，如果低於這個數值，投資方有權要求萬達方面給予其現金補償。
萬達商管如果要在A股IPO，估計難度不小。一是A股IPO對房地產公司基本關閉了大門，近幾年基本沒有房地產公司上市，即使萬達商業變為萬達商管，想剝離房地產業務，但對於萬達商管也不是一件容易的事。第二就是A股對於擬上市公司業績對賭比較嚴格。目前，企業若要順利IPO上市，一般均需解除對賭協議。據不完全統計，2015年以來165次國內對賭案例中，業績對賭102次，剔除沒有結果的，對賭失敗的佔比達52.5%。
綜合長江商報、中國企業家雜誌、萬達官網
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