（集微網報道 艾檬）臨近2018年未，業界好像都感受到資本寒意襲人，但事實真是如此嗎？君不見這廂資本寒冬叫苦連天，那廂字節跳動和大疆的融資分分鐘被搶光。可見，冰火兩重天的戲碼從來不缺主角，但時下最重要的考量或是該編寫故事還是潛心打磨？
說創投過冬還太早
對於資本的寒冬，或許是一些新手感慨更深，但對於創投老將來說，這或是孕育春天的時機。
做過20多年創投的松禾資本合夥人袁宏偉在最近舉辦的2018未來科技創芯大會及安創第六期路演大會上就表示，松禾20多年的時間經歷了無數次二級市場退出的困難，其中有10年基本沒有IPO，就算是冬天，也是需要踏踏實實的忍耐。目前業界有很多成立不到5年的政府引導基金，如果只看重會獲得多少回報，會捕捉多少獨角獸，而不是專業上進一步錘鍊，在產業上進一步提高認知，現在來說冬天不是要求太高，就是過早了。
當然，安創加速器聯合創始人楊宇欣也強調，寒冬之際，表現在投資機構對投資項目更加謹慎，會更加註重項目的抗風險性。
在中美貿易戰的大背景下，長江商學院歐洲首席代表、助理院長季波提供了一個到歐洲投資的主張，他提到，歐洲與美國創新的不同之處在於，美國注重商業化，而歐洲強調思想。因而，
歐洲的企業更具投資價值，因為他們更有創新力，而且估值低，可謂是沒有開發的藍海，所以，不應一窩蜂的去硅谷找項目。對於初創企業的過冬技能，安創認為仍要有核心技術。“安創從成立以來，一直專注於加速有核心技術的創業公司，因為壁壘將足夠高。雖然時下資本環境不是很友好，但創業公司如有核心技術和產品，有落地場景，有變現收入，通過安創來依託ARM龐大的生態體系和技術標準，可讓這些創業項目更快地對接上下游產業資源，對接資本，從而對抗風險和寒冬。”楊宇欣對此仍有信心。
並且，在對接地方的產業創新以及龍頭企業的創新訴求層面，楊宇欣也在著力引流，以形成更多的商業模式，加速商業化的落地，從而擴張版圖。
安創這麼篤定顯然是有底氣的。對於安創加速器來說，近年來的成績足夠耀眼，迄今已加速百家創業公司，第一個加速項目地平線估值已有二三十億美元，95%的企業已完成下一步的融資，更重要的是平均估值成長表現良好。在第六期安創路演大會上，無論是上海科絡達的車載OTA方案、億智電子的AI SoC、靈明光子的光子探測器芯片等等，都在力證這一邏輯下的技術底蘊。
大公司的“助推”
這其中，借力加速器與大企業的創新訴求對接，或能為創業企業帶來更多的利基。
國外知名藥企GSK 消費醫療中國創新負責人Eric Zhang就認為，未來Self-Care行業會有更多的數字化、人工智能、機器學習等應用，諸如可穿戴設備、自我診斷工具、C端醫療服務，以及突破性平臺性技術如人機交互技術等將呈現諸多新的商機，同時藥品會越來越多從處方藥轉到非處方藥讓消費者自行選用。
因而，面向這五大領域的機會，Eric Zhang提到，GSK希望在未來5年，在產品線上每3個產品就有一個是通過跟外部合作來實現，一起推動未來Self-Care行業的變革。
而能找到大型公司押注，初創企業可謂插上了夢想翅膀。神州控股首席戰略官、智慧城市服務集團總裁郭京申提及，大公司有現實需要解決的問題，有現實的場景和規模，一家創新公司能找到與之合作的大公司並適當變遷的話，可將產品從1到10快速規模化，這對創新公司來說至關重要。 而大型公司在選擇時也需要初創企業與其戰略協同，並能帶來更多的權益，這中間要實現平衡。
而且可能不只是從1到10的突破。博世智能科技總經理賀斌直言，與大公司合作第一大優勢就是平臺資源，不論是B2B還是B2C模式，通過這一平臺初創企業不僅能挖第一桶金，而且估值升高也會更快。此外，大公司有全球的資源，有可能中國市場暫時沒有需求，則可助力在北美、歐洲市場開拓，找到合作點。“比如初創公司開發自動駕駛芯片，但沒有B2B客戶資源，而博世做一個技術交流會就能搭建起來。對初創公司來說最艱難的是從0到1，而博世有深度的下游資源，通過博世整合跨領域的上下游資源平臺，可為初創公司提供更強的助力。” 賀斌舉例道。
選擇的重心
而對於過冬的“食糧”——核心技術，雖然業界一致的關注點集中在AI、物聯網、5G、自動駕駛等領域，但如何找到立足點，如何應對相關挑戰，都需“作於細作於易”。
安謀（中國）執行董事長兼CEO吳雄昂指出，未來萬物智能互聯將無處不在，下一波的變革核心是將AI和IoT功能放入更多的設備中，進行感知、計算和決策，同時成本和功耗適用，而現有架構已無法支撐，這將對現有架構和技術基礎造成挑戰。
挑戰在於：一是如何在軟硬件層面全面打造安全環境；二是邊緣計算能力提升；三是生態的全面合作，如何以開放創新的模式，在AIoT時代變得更加重要。松禾資本通過多年的總結，認為新材料、生命科學和智能硬件大有可為，因為這些領域更能跨越週期，並更適合中國市場。
就算是熱火朝天的AI領域，也不是遍地黃金。“革新性的AI技術比如架構創新的AI芯片，還沒有出現類似ARM一樣的主流架構，還有諸多機會。並且，讓AI場景落地也是重頭，AI需找到場景落地實現商業的閉環。”楊宇欣強調說。而且，他認為進口替代成一大趨勢，從模擬到數字、從存儲到功率器件，中國有巨大的市場，大有可為。
而在智能汽車OTA掘金的上海科絡達首席執行官吳柏儀強調OTA解決方案將成大勢所趨，將為智能網聯汽車的在線升級帶來新體驗。“車載OTA方案廠商比拼的是服務、技術與成本。在OTA前裝市場，整車從開始選型到應用一般需要3年，科銳達從2015年初就開始跟車廠接觸，到2018年才開始進入五六家車廠的供應鏈，這也意味著合作廠商基本上在幾年內不太可能更換OTA廠商，因為更換成本巨大。” 吳柏儀最後表示。（李延 校對）
閱讀更多 半導體投資聯盟 的文章
