工程機械行業多家企業提價,把握短期盈利彈性與中長期持續性

4月9日,三一重工泵送事業部發布敬告客戶書顯示,其公司的混凝土泵車價格將上調5%~10%不等。

4月10日,徐工挖掘機械事業部發布公告顯示,徐工挖掘機的價格將上調,其中小型挖掘機價格上調10%,中大型挖掘機價格上調5%。

4月11日,三一重機發敬告客戶書顯示,其公司的挖掘機價格將上調,小挖將上調10%,中大挖上調5%。

工程機械行業多家企業提價,把握短期盈利彈性與中長期持續性


此次漲價的基礎是需求景氣度高;誘因是海外疫情擴散下的供應鏈成本提升;目的是維持良好的盈利能力並引導行業穩定、健康、持續發展;後續仍需關注終端提價的彈性以及其對需求端的實際影響。

專業機構預測,在基建上行力量的加持下,2020年工程機械行業仍將保持較高增長。

疫情壓縮工期,放大了基建、地產投資對工程機械需求的拉動作用,加之擴內需政策加碼,導致3月中下旬以來國內需求快速回升,工程機械企業持續超負荷生產,多種機型供不應求,漲價並不是短期行為。

挖掘機和混凝土泵車提價一方面反映國內需求旺盛,另一方面反映核心零部件供應存在瓶頸。3月中下旬基建復工加速,預計4月迎來房地產及市政工程復工加速期,週期偏後的混凝土機械和起重機有望迎來較高增速。另一方面,國內外零部件產能受限,國產替代加速。根據調研,上游零部件排產很滿,並且高毛利零部件不斷突破,在主機廠內份額逐漸提升,有望帶動上游零部件企業利潤率的大幅增長。

提價之後,行業整體盈利能力改善,購機愈加理性,利好行業中長期穩健增長。銷售價格提升之後,主機廠及經銷商盈利能力預期均有提升,體現在現金流及利潤率的改善。就終端購機客戶而言,雖然購置成本增加,但是一定幅度提價亦將促進非理性購機客戶規模的降低,避免終端作業惡性競爭,改善機主的盈利能力的同時,有效降低主機廠商回款風險。中長期看,利好工程機械產業鏈健康、持續成長。


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