近年來，南山區的金融業和科技創新產業
發展態勢良好，作為產業發展的沃土
南山實施“科技創新+總部經濟”雙輪驅動戰略
吸引了眾多基金管理機構的關注和投資
《南山區產業發展投資引導基金管理辦法（試行）》應運而生
隨著業務工作不斷地開展和深入
試行的管理辦法已經不能完全適應
引導基金實際運作的需要
結合此情況，按照規範性文件的制定要求
根據國家相關政策法規精神
管理辦法的修訂工作開始展開
8月2日下午，匯通金控基金投資有限公司董事長劉理做客“解讀南山”系列訪談，同網友分享
《南山區產業發展投資引導基金管理辦法》制訂過程，並詳細解讀具體的實施措施。引導基金對於投資的方向和領域
有哪些具體原則和要求？
主要投資方式有哪些？
基金管理機構如何申請引導基金出資？
引導基金如何對子基金的規範運作進行監督？
本次新增的“雙創基金”具體內容是什麼？
······
這些問題都將在以下訪談中得到解答~
主持人
引導基金作為區政府設立並按市場化方式運作的政策性基金，對於投資方向和領域，有沒有具體的原則和要求？
劉理
引導基金主要圍繞南山經濟社會發展戰略和產業政策調控導向，按照“政府引導、市場運作、社會參與、防範風險” 的原則，引導社會資本重點投向南山區：戰略性新興產業，比如說生物、互聯網、新能源、新材料、新一代信息技術、文化創意、節能環保等。未來產業，比如說 生命健康、海洋、航空航天、軍工、機器人、可穿戴、智能裝備等。另外，還有現代服務業、優勢傳統產業等符合產業發展導向的領域，促進社會資本、優質創業項目、技術和人才向南山區集聚，助力南山打造金融總部和創投集聚區。
主持人
基金管理機構會比較關注引導基金的投資方式，以及引導基金對子基金和基金管理機構的資質要求，請您為大家解答一下？
劉理
引導基金的主要投資方式是通過公開徵集、擇優選定若干家基金管理機構，以參股或合夥的方式，合作發起設立各類投資基金，或參與現有投資基金。
對於子基金和基金管理機構的要求，第一是關於註冊地的要求，原則上我們會要求子基金和基金管理機構在南山區進行註冊。
第二，引導基金對子基金的出資原則上不超過30%，同時我們會要求子基金投向南山轄區企業的資金規模不低於引導基金出資額的兩倍。
第三，我們會要求基金管理機構具備豐富投資管理經驗的投資團隊和健全的風險隔離機制 。關於我們對子基金和基金管理機構的其他要求，在管理辦法中均有明確的介紹，大家可以進行瀏覽查閱。
主持人
關於基金管理機構申請引導基金出資，具體的途徑是什麼呢？
劉理
需要申請引導基金出資的基金管理機構，可以通過
電話、電子郵件、現場面談等多種方式向我司表達申請意向，並向我們公司提供子基金申報方案。我們會根據投資流程管理制度對子基金申報方案進行篩選、評分、立項，並對上述子基金管理機構開展盡職調查工作。
主持人
對於已申請到引導基金出資的子基金，後續在子基金運作過程中，引導基金是否會對子基金的規範運作進行監督 ？
劉理
引導基金出資的子基金採取市場化機制管理和運作，依據合夥協議等文件進行自主投資、管理和退出。當然，我們會對子基金的規範運作進行監督。
例如，我們會要求子基金管理機構每季度向引導基金提交子基金運營報告，並於每個會計年度結束後，提交經有相應資質的會計師事務所審計的子基金年度審計報告、子基金年度運營報告及子基金年度銀行託管報告。我們也會委派代表列席子基金投委會。被委派的代表有權對投資項目進行審查，密切跟蹤子基金經營和財務狀況，監督子基金按照相關協議及本辦法規定的政策目標進行投資運作。
主持人
管理辦法中專章闡述了“雙創基金”，這部分內容也是本次修訂的亮點。增加“雙創基金”內容的初衷是什麼？
劉理
這部分內容是我們本次修訂的重點和亮點。我們考慮增加“雙創基金”內容的目的，是按照黨的十九大報告精神和深圳市政府工作報告要求，加強對種子期、初創期中小微企業創新的支持，促進科技成果轉化，形成大眾創業、萬眾創新、眾創南山的生動局面，通過引導基金積極介入早期投資，為區內的創新創業團隊提供資金、增值服務等方面的支持，以解決種子期、初創期投資風險高導致社會資本介入不足的問題。
主持人
南山是全國雙創大區，大家對“雙創基金”都非常關注，對於“雙創基金”，它的定義和條件 是什麼？
劉理
管理辦法所稱的雙創基金是指引導基金與創投機構合作，共同發起設立的專注於種子期、初創期中小微企業的投資基金。而且，雙創基金投資於種子期、初創期中小微企業的資金比例不得低於基金總規模的60%。
主持人
為體現引導基金對早期投資的支持，是否會採取對基金管理機構進行讓利等優惠措施呢？
劉理
為提高基金管理機構對南山區種子期、初創期中小微企業的投資積極性，若雙創基金投資於南山區企業的資金比例不低於基金總規模50%和協議約定的投資比例的，原則上我司可將取得的雙創基金投資南山項目收益最高不超過40%的部分對基金管理機構進行讓利，讓利金額於基金期滿清算時一併支付。
互動問答
網友“wangju118”
我是福田區的一家創業投資機構，對文件中的讓利內容比較感興趣。如果我們投資南山區項目規模未達基金總規模的50%，可否申請引導基金進行部分讓利呢？
劉理
申請引導基金讓利的條件有兩個，必須同時滿足。一是基金投資於種子期、初創期中小微企業的資金比例不得低於基金總規模的60%；二是基金投資於南山區企業的資金比例不低於基金總規模50%和協議約定的投資比例。
我們在基金清算時會對基金是否滿足上述條件進行審查。所以，目前並無部分讓利的約定和做法。
吃瓜爸爸
我們在管理辦法中看到關於一票否決權的約定，請問引導基金如何行使該權利，是否會對管理機構正常投資管理工作造成影響呢？
劉理
這也是之前很多我們的合作機構的疑惑之一。首先，我們會在合夥協議等文件中約定基金投資方向、投資地域和禁止投資事項等約定，並要求管理人在項目決策前將擬投項目信息提供給我們，我們進行合規性審查。其次，我們並不對項目的投資價值做出判斷，行使一票否決權僅限於子基金所投資的項目違反了合夥協議等文件約定的情況。只要項目是合法合規、符合合夥協議等文件約定的，我們不會隨意行使一票否決權的權利。因此，
一票否決權的設置有利於保障基金更加規範運作，並不會對管理機構正常投資管理工作造成影響。如果企業或個人對
《南山區產業發展投資引導基金管理辦法》
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