出品 / 出類x出類研究院
分析師 / 馮玉娟&潘豔豔&鄭洋洋
視覺 / 高聰
特別說明：
在中國私募股權行業的重大調整期，迴歸價值投資本質、消減市場噪音成為各類型LP考察GP的基本立足點；出類經過近一個月的調研走訪和研討，對出類榜單進行重大調整，調整後的榜單將和基金的回報關聯更加緊密，更能滿足LP對GP投資信息的參考需求。
出類秉持一貫的用數據說話、理性分析和獨立調研精神，一週風向榜緊緊圍繞影響機構戰績的Portfolio強關聯維度——進入下一輪（不含併購、上市）、股權轉讓/併購合併/掛牌轉讓、IPO，引入“投資輪次間隔”概念，從數量、平均間隔值及最大間隔值細分維度賦予相應權重，評選出一週戰績TOP30投資機構。其中，平均間隔值=項目間隔輪次總和/項目數；最大間隔值=間隔輪次最大項目的輪次間隔數 /機構首次投資輪次至最新輪次的年份。
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一週機構投資概述
本週共產生118起投資事件，較上週有小幅上漲，前5周投資事件數量均值為106.4，同時投資事件關聯機構數量為169家，略高於前5周均值。其中產生投資事件數量大於1的機構共有12家。
在投資事件輪次分佈上，多數事件集中於A輪、天使輪與戰略融資階段。
而在行業分佈方面，上週佔比最多的領域是企業服務、人工智能與電子商務。
本週上榜的30家機構中，VC機構數量有18家，佔比約為60%，PE機構數量為7，佔比約為23.3%。值得一提的是，本週上榜機構中，鳳凰祥瑞、久奕資本等機構為首次上榜。
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一週機構戰績
在portfolio進入下一輪維度上，順為資本與紅杉中國依然蟬聯第一、二名，分別有5、4個所投項目進入下一輪。險峰長青、明勢資本與經緯中國則以3個項目並列第三。
順為資本進入下一輪的5個項目多是其早期佈局，進入後續輪次數平均為3.2次。其中A輪進入的易點租此後經過4個輪次的融資，順利進入D輪，本輪融資後，易點租的估值也將從上一輪的2億美金上升至5億美金。
紅杉中國進入下一輪的項目分別為今日頭條、瓜子二手車等，進入後續輪次數平均為3次。其中A輪進入的瓜子二手車此後經過4個輪次的融資，順利進入C+輪，本輪融資後，車好多集團估值達66億美元。
經緯中國進入下一輪的項目除了易點租、瓜子二手車之外，其天使輪進入的億方雲此後通過3輪融資順利進入B輪，三個項目進入後續輪次數平均為3.67 次。
在下一輪的最大間隔值層面，2012年源碼資本佈局今日頭條天使輪，此後，今日頭條也通過8個輪次的融資，成長為獨角獸公司，且在10月20日啟動IPO的籌備工作，計劃明年正式上市。SIG海納亞洲創投基金在2012年以數百萬美元獨投了今日頭條A輪，紅杉中國、順為資本以及新浪微博基金三者參與了今日頭條的C輪融資。
在portfolio併購、上市維度上，上週共有9個投資機構過往投資項目發生併購，20個投資機構過往投資項目完成IPO，較上期有大幅上升。
其中，紅杉中國是唯一一家既有併購、又有上市事件發生的機構，其併購事件平均間隔值最大為2次。上市事件平均間隔值最大為4次，共涉及4家機構，分別為：創新工場、梅花創投、明勢資本、金沙江創投。
上週，協鑫智慧能源 完成併購，2017年6月，中信聚信曾參與其戰略融資。10月18日，韓後完成併購，此時距其首次獲得紅杉中國投資已有4年時間，2014年11月、2015年5月，紅杉中國先後以獨投、跟投的方式投資了韓後的A、B輪。
10月19日，小牛電動赴美上市，交易金額達6300萬美元，創新工場、梅花創投、明勢資本、金沙江創投4家機構於2015年4月聯合投資了其天使輪。10月16日，邁瑞醫療登上創業板，其後幾度漲停，時代伯樂曾在2012年1月參與其戰略融資，之後，久奕資本、深創投、弘暉資本等也先後參與其投資。
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一週機構推薦
機構簡介：
風雲資本是一家成立於2015年初的VC機構，目前投資領域包括企業服務、汽車交通、文娛傳媒等領域，主要投資階段覆蓋天使輪、Pre-A輪、A輪等。
推薦理由：
1. 投資戰績：風雲資本於A輪投資瓜子二手車，該項目已進入C+輪，目前估值超過65億美元。此外，風雲資本也於早期進入airx空氣管家，目前該項目已經經過3個投資輪次到達A輪。不僅如此，風雲資本還投資了包括微投網、58農服等一系列知名項目。
2. 管理團隊：風雲資本創始合夥人高燃在投資行業深耕已久，戴科英則具有較高的互聯網企業經營管理經驗。此外，管理團隊具有較好的互補性，且團隊構成優異。
以下為完整榜單：
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