文 | 陳莉 董興榮

來源 | 《財資中國|財富風尚》雜誌2017年6月刊

公司銀行業務粗放增長的黃金時代將一去不復返，各商業銀行必須根據自身的資源稟賦，除傳統信貸業務之 外，探索和建立差異化的公司銀行業務模式。

公司銀行業務仍是商業銀行業務的基石。BCG的報告指出，到2020年，公司銀行的營業收入貢獻約佔我國銀行業的46%。然而，近年來由於宏觀經濟轉型、金融市場改革提速，以及創新技術的快速發展，傳統的公司銀行業務發展面臨巨大挑戰。例如，宏觀經濟增速放緩、結構轉型、金融脫媒加速等給公司銀行過度依賴規模的粗放經營模式和風險管理能力帶來挑戰，個性化的客戶需求要求銀行提供更加定製化、端到端的綜合解決方案和更加便捷的服務。

對此現狀，波士頓諮詢公司（BCG）合夥人兼董事總經理何大勇在接受《財富風尚·財資中國》雜誌採訪時表示：“公司銀行業務粗放增長的黃金時代將一去不復返，面對內外部的衝擊，公司銀行業務需要在銀行業的‘寒冬’中積極調整，通過存量資產的管理、盤活， 增加業務的探索、創新，並時刻做好準備。差異化的業務模式，精細化的管理和服務體系，將是未來一段時間公司銀行業務轉型的重要方向和主題。”

合適的，最佳的

為了更好地應對全新的發展環境和內外部挑戰，選擇合適的業務模式是公司銀行轉型的當務之急。何大勇指出，各商業銀行的公司銀行業務必須根據自身的資源稟賦，在傳統信貸業務之外，探索和建立差異化的業務模式。例如，以打造現金管理服務為核心的交易銀行型，以強大的資本市場能力為基礎的投行服務型，聚焦線上服務小微企業的互聯網金融型，以及依靠綜合能力致勝的全能服務型公司銀行。他一再強調，公司銀行業務的轉型趨勢漸趨差異化和精細化，這是公司銀行業務核心競爭力的關鍵。

圍繞目前公司銀行業務的現狀及未來的側重點，何大勇為我們一一講述了五大公司銀行業務模式未來的機會及路徑。

首先，商業銀行作為資金提供者，亦是企業融資的主要渠道，傳統信貸業務在過去是銀行業的主要收入來源；

隨著更多的金融市場參與者的陸續進場，以及直接融資市場的發展，銀行業面臨業績增速下滑、傳統盈利模式難以為繼的現實挑戰。但是，這不能否定傳統信貸業務在公司銀行業務的基礎性以及持續性作用。何大勇認為，傳統信貸業務要把握結構性調整的契機。他解釋，信貸業務是銀行與企業連接的基礎紐帶，雖然在新一輪的產業結構調整中，傳統信貸業務在產能過剩的行業利潤下降，但是仍有許多新機遇。例如，近幾年快速發展的基礎設施建設行業和以“醫養健娛”為代表的新興行業的融資需求都在上升，關鍵是銀行要把握政府結構性調整契機，適時轉移服務的行業領域。

其次，國內商業銀行加快了公司銀行業務轉型，特別是在積極探索交易銀行業務發展方面。

交易銀行是公司銀行業務的三駕馬車之一，其對抗經濟波動的優勢在金融危機中已經得到驗證，同時也是銀行增強客戶黏性和交叉銷售的重要產品。自2015年以來，招商銀行、浦發銀行、中信銀行、民生銀行等相繼組建了交易銀行部或者建立交易銀行品牌，提供以支付結算、現金管理、貿易融資為核心的交易銀行金融服務；城商行充分利用區域優勢，也在發力交易銀行服務轉型，希望能夠迎頭趕上。何大勇作為BCG中國金融業智庫負責人，始終關注交易銀行在國內的發展，他認為，交易銀行會是國內商業銀行公司銀行業務未來一段時間持續發力的業務重點。

第三，投資銀行是公司銀行業務的另一個增長點。

投資銀行主要面向超大和大型集團企業，以股權融資、債權融資、併購顧問等資本市場產品為核心，滿足複雜的金融市場需求。一方面，大型超大型企業對複雜金融產品的需求日益增多；另一方面，隨著金融體制改革進入深水區，社會融資結構由間接融資向直接融資轉型，多層次資本市場也在快速建設之中，債券承銷、股權、證券化等投資銀行業務將會有巨大的發展空間。

第四，互聯網金融型的公司銀行模式。

即面向小微企業客群，以互聯網金融手段改造傳統的公司銀行產品和服務，提供基於互聯網的企業增值服務，從而快速覆蓋小微企業客群，特別是互聯網生態圈內的小微客戶。

最後，全能服務型。

它是領先銀行將上述多個模式同時做大做強後的模式定位。全能服務型可以通過借貸、交易銀行、投資銀行、互聯網金融業務的多種產品，去全面覆蓋超大、大型、中型和小微客群，實現在公司銀行領域全面的領先優勢。全能服務型模式可以在各個主要公司銀行業務間共享品牌體系、客戶資源、資產負債規模和中後臺運營體系，從而形成客觀的協同價值。

然而，無論選擇何種模式，商業銀行在轉型的過程中，最重要的是根據自己的資源稟賦定位適合自己的業務模式，形成差異化的競爭力。

平臺化，強化金融服務深度

互聯網技術的滲透加速了傳統企業組織結構的轉型和升級，平臺化成為企業發展的共同選擇，出現了越來越多的專業化平臺，比如垂直產業鏈的B2B電商平臺。B2B電商平臺加速了傳統制造企業產業鏈的整合，產業鏈上企業的交互從線狀到網狀，原來的核心企業與上下游的關係變成1即N，N即1，構建了一個互聯網化的產業鏈交易場所，讓銀行能夠更加便利地為企業提供綜合金融服務方案。

在這個過程中，銀行能夠提供的交易銀行服務的深度和有效性，與B2B電商平臺的發展模式和階段有關係。例如，B2B電商平臺是單純的信息交互平臺，還是能夠實現線上交易和支付的平臺，抑或是為商戶提供供銷存管理、物流等綜合服務，整合資金流、信息流、物流和商流，形成一個完整閉環的系統。同時，銀行可以與B2B電商平臺展開更深入地合作，幫助B2B電商平臺提升服務和運營能力。

何大勇指出：“B2B電商平臺是一個非常好的基礎信息庫，和交易銀行服務也有更多的合作空間：B2B電商平臺連接了產業鏈上下游，也聚集了大量企業的產供銷信息，這為銀行從在線支付、資金管理到供應鏈融資的完整解決方案提供了很好的數據基礎。”但是，何大勇也強調，要警惕和審慎評估這些數據的真實性。他解釋道，B2B電商平臺並沒有完全實現信息流、資金流和物流的交叉驗證，甚至有一些小微企業在平臺偽造信息以騙取銀行授信。

同時，伴隨B2B電商和交易銀行服務的發展，供應鏈金融順勢而起，它結合B2B電商平臺和傳統信貸業務的嫁接，通過線上服務模式將服務從集團企業延伸到產業鏈上下游。其實，供應鏈金融並不是一個新鮮事物，在國內迄今已有20年的發展歷程，但過去主要是依賴核心企業的信用對上下游進行融資，模式相對單一。

例如，上游的訂單融資、應收賬款融資、貨押融資，下游的保兌倉融資等，是供應鏈金融業務的最初成型。隨著互聯網、數字化等技術的發展，企業相繼實現數字化，及企業與企業之間的數據打通，銀行有更多的手段和工具對產業鏈中的信息流、資金流和物流等信息進行更有效地獲取和交叉驗證，使供應鏈金融的操作成本和營銷成本降低，提升了供應鏈金融服務的深度和廣度。銀行通過與產業鏈平臺或者服務商（如支付/物流/銷售/ERP 平臺等）的合作，將交易金融服務嵌入交易鏈場景，能夠更好地控制風險，提升效率，提供整合解決方案。這是供應鏈金融創新的3.0模式。

集團企業發展自金融是平臺化的另一種詮釋。集團企業自金融，是互聯網時代金融與場景更緊密融合的直接體現。集團企業在自己的產業生態圈內提供金融服務，風險相對可控，既提高自身對產業鏈的掌控能力，與合作伙伴形成更緊密的關係，又獲得了新的贏利點。但是，金融本質並未改變，對資本、規模、品牌、風控的高要求仍然是大型金融機構的護城河。集團企業從產融角度發展金融是有天花板的，做大做強仍然要回歸金融本質。

數字化，改變金融服務邏輯

全新的數字技術正在重塑現有金融產品和服務的價值主張。公司銀行業務以數字化創新能力為重要抓手，以端到端的方式改變公司銀行的業務模式，包括從客戶洞察、產品創新、渠道優化到增值服務，數字化的影響無所不在。在談及公司銀行發展交易銀行業務時，何大勇提到，要加強數字化產品和服務，提升客戶體驗。BCG一項調研發現，在所有通過數字渠道辦理的業務中，交易銀行相關的支付、提醒和審批處理的客戶接受度最高，均超過70%。另外，企業規模越大，對使用數字化渠道辦理交易銀行業務的偏好越高

隨著大數據、物聯網、雲計算的應用，企業的數據越來越多，對信息的識別越來越精準，數據將是企業未來最核心的資產與競爭力。未來，企業幾乎所有的經營活動與決策分析都會是數據驅動的。對此，銀行在積極探討數據資產、數據質押和數據融資的可行性。“數據質押與數據融資是一個很好的想法，現實中也有嘗試， 但數據要成為一種常態性融資工具還有很多問題需要解決，包含數據所有權、數據資產定價、數據的交易流轉機制及配套法規等都需要完善。當然，如果數據能成為常規性融資工具，那就能很好地解決新興行業中沒有實物抵押資產的中小企業的資金困難問題，真正深化普惠金融的發展。例如，在傳統的動產融資中，如果貨物的信息實現數字化，從而使監控和追索變成低成本的活動，這能給供應鏈融資的發展帶來很好的前景。”

而且，大數據時代和小數據時代最大的差別就是對數據質量的容忍度不同。小數據時代，銀行信貸審批和風控是藉助打分卡中的變量對企業進行驗證的，因而對數據的真實性要求很高；大數據時代，數據之間的關聯和交叉驗證使得銀行可以稍微降低數據質量的要求。因而，大數據對銀行的風險識別、判斷和預警提供了一個很好的決策支持。

關於銀行業的另一個技術熱點詞，非“區塊鏈”莫屬了。儘管目前，區塊鏈的應用領域多處於商業測試研發階段，但是，按照區塊鏈的五大價值原則，區塊鏈將在多方、複雜、大量、高頻、監管透明的所需情景下發揮最大作用。在此邏輯下，區塊鏈將對公司金融的交易銀行業務發展起到較大的推動作用。例如，在跨境結算、多方結算業務上，區塊鏈技術將大大降低交易成本，提升效率。據預測，該技術的應用未來將降低約40%的跨境結算成本；在票據業務應用方面， 由於存在較高的人工干預，始終存在一定的操作風險， 利用區塊鏈技術，使得智能合約上的票據信息、參與方信息和交易信息不可篡改，大大降低風險，同時，彙集企業商業票據信息，對接多渠道資金方，提升票據融資效率，可同時形成綜合的票據交易平臺。

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