商戰自古都是不流血的戰爭。沒有永遠的敵人，只有永遠的利益，作為3C數碼類產品的一線電商銷售渠道，京東必然是神舟不會放棄的踏板，而後者作為國產品牌中以低價走量著稱的PC廠商，也是京東不會輕易割棄的香餑餑。
眼下這個非常時期，商業資本世界裡的和氣生財法則，因為日趨嚴重的企業生存困境，變得愈發奢侈。
2月20日，神舟電腦董事長吳海軍在微博上發佈聲明，宣佈將正式通過法律途徑，起訴京東拖欠3億多元貨款。在此之前，他在微博上多番提及，中小企業目前面臨的最大問題是因現金流斷裂而倒閉，“讓大企業迅速支付拖欠的中小企業款可能是最有效的辦法”。
京東由此迎來了2020年的第一場危機。
儘管京東隨後對此事進行回應，稱“因神舟違反協議”在先，但旋即遭到吳海軍否認，後者還持續爆料，控訴了京東過往“五大酷刑”。
事實上，京東拖欠供應商貨款並非新鮮事，無論是早期拖欠阿芙精油13個月貨款，還是在跨境合作中延長丹麥供應商賬期，都曾廣泛招來外界的關注與批評。
於京東而言，拖欠貨款或有不規範的企業管理因素，但更重要的或許是，這本身就是其現金流管理的斡旋藝術。
商戰自古都是不流血的戰爭。沒有永遠的敵人，只有永遠的利益，作為3C數碼類產品的一線電商銷售渠道，京東必然是神舟不會放棄的踏板，而後者作為國產品牌中以低價走量著稱的PC廠商，也是京東不會輕易割棄的香餑餑。
他們最終大概率會以和解的方式解決掉這場鬧劇。相比糾紛本身，京東在此次企業經營危機中再次被戳到的軟肋，顯然是更值得被關注的。
1
“神狗”之戰
這個初春對許多公司而言都太過寒冷了。
在過去長達一個月的“戰疫”中，首當其衝的餐飲業巨鱷們率先跳出來自述了企業之困，西貝餐飲董事長賈國龍對媒體表示，企業兩萬餘員工待業，賬上現金流撐不過三個月。老鄉雞董事長束從軒則在一則自拍視頻中說道，現階段保守估計至少有5個億的損失。木屋燒烤員工按下紅手印自願降薪，創始人隋政軍說，賬面現金流在不採取任何措施的情況下，只可以支撐三到四個月。
自然，餐飲業只是受影響的企業之冰山一角。
在知乎一則關於肺炎疫情對各行各業造成的衝擊問答帖中，線下娛樂、房地產、旅遊、物流等行業的從業者們，紛紛表達了對前景的憂思。
神舟電腦顯然也未能倖免。
2月13日，在停止更新五個月後，神舟董事長吳海軍在微博發聲：“這幾天政府各部門都來調研這次新冠肺炎疫情對中小企業的影響，我想中小企業最大的問題是面臨現金流斷裂而倒閉。”他強調，現在能生存的中小企業，一般是有盈利能力的，如若不是被拖欠貨款，又很難從銀行貸到款，才導致了問題的發生。
神舟電腦正式創立於2001年，這是一家素來以低價聞名的傳統PC廠商，在技術能力和創新性相對不足的情況下，主要依賴組裝獲取低微薄利。此前，神舟曾連續四次衝擊IPO，不過均以失敗告終，大都因為在沒有核心研發技術的情況下，高度依賴進購核心配件組裝生產，可持續盈利能力欠缺。
眼下正處於非常時期，PC產品顯然並非剛需，對於神舟這類企業來說，出貨量大幅減少意味著企業營收進一步下降，成本成為壓在頭上的大山，也便有了吳海軍所說的“現金流斷裂而倒閉”風險。
神舟這時候想到了一筆“救命錢”——京東的貨款。神舟電腦是京東自營店鋪的長期供貨商，按照京東通常的做法，會延遲一定週期向商家付賬款。放在往日，這個被延遲的週期對於營運正常的商家來說，是可以承受的，而京東也可以利用這個時間差擴充現金流。
只是，突如其來的疫情打破了這場平衡。
企業復工難，吳海軍這時呼籲的，便是希望京東能儘快付清已經拖欠了數月之久的賬款，以緩解神舟的經營壓力。
那麼，這筆賬款的“含金量”有多大呢。我們無從知曉具體金額，不過，可以通過京東3C數碼垂類的銷售市場份額推斷出，神舟對其的依賴程度。
一份《3C數碼家電2018Q4電商市場解讀與趨勢報告》顯示，2018年第四季度，京東依然是3C數碼產品的主要銷售平臺，市場佔比達46.5%，這一數字在2017年同期則是50.6%。其中，京東平臺上，國內自營部分佔比則高達75.8%。
對於神舟來說，這也意味著，無論在過去還是未來，京東自營都是非常重要的銷售渠道。
在京東平臺的搜索框內，分別輸入”神舟電腦京東自營”和“神舟電腦官方旗艦店”，你也能看出端倪：按照銷量排序，前者動輒數萬的評論，徹底碾壓了後者。
這或許也能間接反映出，神舟不惜冒著得罪最大銷售渠道的風險，發起這場戰爭，背後有著實實在在的困境。
從目前發酵的輿論形勢看，京東並不佔上風——它拖欠賬款的行徑被詬病許久。
最為嚴重的一次發生在2015年，丹麥公司TITAN TRADE COMPANY APS 在京東全球購平臺開闢了“丹麥商品中心”網店，按照協議規定，雙方按月支付貨款，但在該中心運營三個月後，京東方面卻仍未履約。一怒之下，丹麥公司決定通過外交途徑交涉。
儘管事後京東方面以商家提供的銀行結算信息材料有遺漏為由，進行回應並迅速解決了問題。但這幾年來，包括阿芙精油、歐時力、油聯石化等多家企業，均不同程度控訴過京東拖欠賬款的做法。
2
現金流之爭
“神狗”之戰的本質是兩家企業的現金流之爭。
長久以來，京東自營的合作方式是，先由廠家供貨，並繳納一定倉庫管理費和平臺年費後，京東再從商品銷售額中抽成，與此同時，京東方面設置了一定時間的賬款交付期。
根據京東2019年Q3的財報數據，其賬期週轉天數為56.6天。這也意味著，與淘寶平臺用戶確認收貨，商家即時到賬的時效不同，京東自營平均拖欠貨款56.6天左右。這一數字較2018年同期61.7天略有下降。但要知道，2014年Q2時，這個數字還是40天，總體看來，付款週期拉長大趨勢已經形成。
與之形成對比的是，京東在2019年Q3實現了淨收入1348億元（約189億美元），同比增長28.7%，連續15個季度盈利。更為“喜人”的數字則是賬面現金流，從上季度的74億迅速飆升至156億元。
無疑，作為一家上市企業，充沛的現金流是實力的重要象徵，能對資本市場產生正向暗示——儘管其中一部分現金流是攔截而來。從企業經營角度來看，現金也是京東完善物流體系、搭建投資版圖、增加技術服務投入的關鍵。
本質上，京東做的是一門重生意。
京東從2007年開始佈局自建物流，在劉強東的構想中，影響消費者網購的關鍵因素就是物流。2010年前後，京東實現了“211即時達”。
儘管劉強東早年曾被噹噹創始人李國慶譏諷“傻大黑粗”，因京東最初一單快遞成本近10塊，遠高於行業平均6塊的價格。但放到今天來看，這張覆蓋中國廣袤大地的物流網絡，已經成為京東抗衡阿里巴巴的最有力手段。
然而，這個戰略性武器同時又是昂貴的。
2014年5月，京東在美國納斯達克掛牌上市，市值高達262億美元，成為僅次於騰訊和百度的國內第三大互聯網上市公司。
在上市前發佈的招股書裡，京東首次披露了這項浩大物流工程的實際投入，從2009年至2013年，京東陸續擲下1.44億元、4.77億元、15.15億元、30.61億元和41億元。
與這些龐大數字形成對比的是，2013年，京東全年營收693.4億元，其中自營部分佔比達96.65%。而全年毛利為9.9%，自營部分僅為6.7%。要知道，同期阿里巴巴的毛利率則高達50%。
劉強東不傻。
在古老而初級的商業文明中，先人們曾總結出“貨不停留利自生”的從商法則，大意是縮短囤貨週期，做到勤進快銷。劉強東便深諳此道。從中關村小櫃檯起家，京東能成長至今，劉強東顯然抓住了先人這口口相傳的從商智慧。
自建物流，從根本上也是為了更好地勤進快銷。
理論上，按地區自建倉儲體系和供應鏈的核心優勢在於，在單量達到一定規模之後，可以從中總結銷售量規律，在庫存和銷量間尋找到平衡，縮短貨物積壓的週期，提升週轉率，同時配送成本進一步降低，形成價格優勢。
上季度財報數據顯示，京東存貨週轉天數為35.1天，較去年同期的39.1天再度下降4天，這就意味著，這套現代物流體系下的“勤進快銷”正趨於成熟和利好。
值得注意的是，自建倉儲其實還承擔了一些沒有擺在明面上的功能。
目前，京東的物流倉庫不僅只為自營商品提供倉儲服務，凡是由京東物流承接的平臺第三方賣家的包裹，也都會先入一下倉。這就意味著，隨著倉庫增多、倉儲面積增大，京東賬面上的第三方應付賬款也可以積攢得越來越多——這就像一口池子，京東賬面寬鬆時，開閘放水；賬面緊張時，關閘儲水，牢牢把握了現金流的主動權。
受倉庫空置率提高的部分影響，2018年，京東應付賬款餘額從Q2的峰值875億一度下滑到年底的800億，但這個數據在2019年又迅速回升，根據京東Q3財報顯示，其應付賬款已經高達864億。
然而，疫情一來，京東“35.1天”的週轉期被打破，其重金打造的物流體系也沒有了用武之地。
除了被京東主動下架的神舟電腦，事實上，京東自營平臺已經有包括方便麵、螺獅粉在內的多款速食食品出現缺貨或延遲發貨——以螺獅粉為例，這款在疫情期間突然走紅的重口味美食，不僅在每日優鮮等自建前置倉的中小電商平臺難覓蹤跡名，在京東自營裡也變成了需要等的“慢貨”。
目前，京東營收很大一部分有賴於電商這部分主營業務，上個季度，京東實現營收1348.43億元，其中商品銷售收入達1188.54億，佔比達88%。
其中，3C家電產品仍是重頭戲，佔銷售收入的64%，增速環比提高7%，綜合百貨佔36%，增速為36%。疫情期間，生活剛需產品取代數碼家電成為緊俏品，這勢必會對京東的優勢品類造成衝擊。
近些年，曾為京東打下江山的自營業務，在京東自營與第三方賣家並重的發展策略中，進入穩定期，而“服務性收入”進入高速增長期，這項服務主要由為第三方賣家提供的服務及物流等業務構成，Q3收入達159.88億元，同比增長47%。
而疫情之中，第三方賣家陷入物流、復工等難題，也間接造成這項發展勢頭良好的業務緊縮。
鑑於如今面臨的形勢，對於京東來說，持續拖欠合作商家貨款是一種必然，而神舟只是其中一個縮影。
3
自營之困
欲戴其冠，必承其重。這句話用來形容京東最合適不過。
當初決定自建物流倉儲體系，全面提升物流配送速率時，京東就曾遭到投資人激烈反對，甚至引發企業內部管理層的不理解。
這樣的擔心不難理解。作為一家互聯網公司，大規模投入到線下，必然造成重頭失衡，增加企業負擔。而自建物流體系不可能一蹴而就，隨著企業規模的壯大和對技術需求的提升，這可能成為一個無底洞。
事實上，無論是投資地皮、倉儲建設還是隊伍擴張，物流體系長久以來的高額成本，都是讓京東連年虧損的主因——利用拖延供應商賬款緩口氣，讓賬面現金流保持“健康狀態”，這樣的操作，也就不難理解了。
根據2018年全年業績報，京東物流在全國運營超過了550個大型倉庫，總面積約為1200萬平方米。兩年前，京東物流的倉庫規模還只有256個，佔地560萬平方米，相當於短短兩年時間裡直接翻番。
但危機往往就埋藏在速度之中。
2019年4月，京東物流因調整快遞員薪資、降低公積金等舉措備受爭議，劉強東深夜發佈內部信進行回應。信中披露，京東物流連續12年虧損，單2018年全年虧損就超過23億。如果按照扣除京東零售的內部訂單，其虧損則超過28億。
2018年2月份，京東物流集團完成了中國物流史上最大一筆單輪融資，融資總額高達25億美元。但家產再大，也架不住年年虧損，劉強東在信中發出警告，“如果這麼虧下去，京東物流融來的錢只夠虧兩年的。”
京東物流在2017年從京東集團獨立出來，成為子公司，並很快開放了對外的快遞攬收業務，通過開源方式降低成本。去年第三季度財報發佈的電話會議上，京東物流CEO王振輝表示，該季度外部訂單收入已經在整個京東物流營收中佔比超過40%，但並未透露其利潤數據。
而根據劉強東在2018年提出的要求，五年內，來自第三方的物流單量要超過京東自營業務的包裹量，前者產生的利潤佔比要超過50%。顯然，這一目標任重道遠。
這場本質始於自營基建的成本，最終“反饋”在了對供應商的不公平條款上。
神舟電腦的控訴還在繼續。神舟創新總經理史俞馨在近日接受新浪科技採訪，爆出其向神舟電腦京東自營店供貨期間，遭遇的種種不公平待遇。
比如在去年“雙十一購物節”中，京東強制神舟二選一，不得同時參與天貓活動。神舟予以拒絕後，被京東在活動中單方面降價，一度宣稱不需要神舟承擔任何費用，然而，等到結算時，京東卻要求神舟支付高達1500萬的返利。神舟再度拒絕，京東便扣下了其全部貨款。
據史俞馨稱，京東提供的模板合同中，關於返利的約定並無相關具體內容，而是一片空白和斜槓。而在近一兩年來，京東向神舟旗下所有自營店鋪索要返利並逐年加碼，“要多少是他們說了算”。
2月21日，神舟曾經在公開回應中總結過京東的“五大酷刑”：產品搜索降權、不讓參加任何活動、缺貨產品不予訂貨、全線產品下架，不予結算貨款。
4
戰火不熄
“價格戰是電商的宿命，京東價格高於對手，活不過一年。”早年間，劉強東在母校中國人民大學演講，曾經這樣談及自己的理念。近十年間，它的對手從噹噹、蘇寧、國美線下店，到淘寶、天貓、拼多多，戰火從未停歇。
2012年，京東打響與蘇寧、國美的815價格戰時，劉強東在微博上立誓：“京東大家電三年內零毛利，如果三年內任何採銷人員在大家電加上哪怕一元的毛利，將立即遭到辭退！”這樣破釜沉舟的勇氣，一度是京東愈戰愈勇的動力來源。
如今，京東已經沒了動刀自己的魄力，只能從供應商身上薅羊毛。砸錢搶市場的荒蠻時代早已終結，電商公司們如今需要考慮的要緊事只有兩件：生存、賺錢。
前有老大哥阿里巴巴，後有新秀拼多多，京東的日子不好過。以自營為基礎，它一方面要效仿淘寶，拓展第三方商家陣營，以豐富商品種類，一方面又要複製拼多多，在下沉市場發力——其去年上線的類拼多多社交電商“京喜”，已經取代原來的京東購物放置於微信的一級入口。
京東管理層在第三季度業績交流會上表示，京喜將對大部分品類收取0.6%的佣金率，少部分品類收取1%，整體上會採用低扣點的方式鼓勵更多的商家入駐經營。
彷彿一個宿命輪迴的開端，“神舟們”短暫享有過的福祉又重現江湖，只是，無人知曉最終是否要還回去。
京東剛剛展露頭角那些年，大舉讓利合作商家的旗幟，靠倉儲與配送效率降低庫存成本，提升供貨商利潤空間，哪怕在價格戰打得最猛烈之時，也敢喊出“三年毛利率”的決心，沒將成本轉嫁至合作伙伴。
低佣金拉來的京喜商家，和最初的京東供貨商們並沒有什麼不同，在一個初出茅廬的新平臺，靠對平臺背後企業的信服感入駐。
只是，這世間不變的只有變化，商業社會更是如此。京東早已不是當年的京東，當一場戰略佈局重新發起，如何保障新“神舟們”可以一以貫之投以信任？
來源：略大參考（ID:hyzibenlun）
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