2018年，消費服務行業VC/PE融資案例數量達到935起，融資規模120.80億美元，較2017年增長38.45%。
從細分領域看，消費服務行業併購交易主要集中在消費轉型領域，其在數量與規模上均佔據了“半壁江山”。2018年，上述領域的併購交易事件達296起，佔比45%；併購交易規模完成188.09億美元，佔比51%。
伴隨著春節黃金週的結束，一系列關於春節期間的消費數據陸續出臺。商務部日前發佈的2019年春節黃金週消費數據顯示，除夕至正月初六（2月4日至10日），全國零售和餐飲企業實現銷售額約10050億元，比去年春節黃金週增加8.5%。
無論是人群流動還是消費新動態，春節黃金週都是觀察消費領域發展趨勢的一扇窗戶，而一些嗅覺敏銳、佈局較早的創業者則抓住了“年味”帶來的機會。平穩運行的生活必需品市場奠定了萬億元市場的基礎，綠色食品、智能家電、新興電子產品、地方特色產品銷售增長較快，網絡消費、定製消費、體驗消費、智能消費等新興消費逐漸崛起。而這些消費趨勢的背後，有著資本的深耕與提前佈局。
線上線下消費業態共同發力
今年春節長假消費增速符合預期。雖然僅有7天，零售和餐飲企業銷售額卻突破了1萬億元。不過，整體來看，同比增速則呈現逐年放緩的趨勢，今年的增速較上年下滑1.7個百分點。
以家電領域為例，有券商分析人士表示，從消費端看，在當前持續深化收入分配製度改革、增加低收入群體收入、增強居民的消費能力、使消費進一步發揮對經濟發展的引導下，我國中等收入群體超4億人，因此，消費群體呈現明顯的高端化和年輕化趨勢，消費者也從單純追求產品實用性轉變為追求人性化、高品質創新型產品為主。從供給端看，隨著家電行業進入成熟階段，產業變革進入深水區，產品的細分、高端、智能是未來家電發展的必然趨勢。
春節期間線上線下消費業態齊發力。各大電商平臺花式“拉新”，新業態增長強勁。天貓、京東、蘇寧和拼多多等線上電商平臺紛紛推出“年貨節”活動，通過廣告、遊戲、線下體驗等方式吸引用戶。據統計，在春節期間各式線下業態中，半成品、外賣、生鮮銷量大增，美團外賣同比去年除夕時的訂單漲幅達107%，平價生鮮、進口生鮮齊頭並進，消費分級趨勢顯著。
分析人士稱，近幾年，線下服務消費佔比提升，線上實物商品消費品質升級，打破了線上商品質量低廉印象。根據世界各國的發展經驗，居民消費轉型最重要的特徵之一是服務性消費逐漸取代商品性消費的主導地位。
消費服務領域早期企業頻獲注資
而資本在嗅到消費“年味”前就早已做好了佈局，VC/PE的投融資數據為觀察其“排兵佈陣”提供了些許線索。以消費服務行業為例，“互聯網+”在推動消費服務領域行業投融資的過程中起到的作用不可小覷，其中在線教育等最受資本青睞。
據投中研究院統計，2018年，消費服務行業VC/PE融資案例數量達到935起，與2017年基本持平；融資規模120.80億美元，較2017年增長38.45%。其中，教育培訓與消費轉型領域分別在融資數量和融資規模上分居首位。在線教育獲得各大機構投資的青睞，教育行業融資數量達428起，同比增加13.23%；消費轉型領域融資規模達39.37億美元，同比增加59.73%。
從融資輪次上看，處於早期發展階段的企業頻頻獲得注資，彰顯出戰略投資機構等對於消費服務行業未來發展的信心。據統計，在消費服務行業的融資輪次中，A輪和天使輪的佔比之和超過70%，領先於其他輪次。
隨著經濟進入新常態，推進供給側結構性改革是我國經濟發展新常態下的重大戰略舉措，而企業併購正是實現供給側結構性改革的重要手段之一。通過併購重組，支持新經濟、新產業等國家創新驅動發展戰略，以產業整合服務供給側結構性改革，能讓資本市場更好地服務實體經濟轉型升級。
受此影響，2018年，消費服務行業併購市場呈現活躍態勢。投中研究院統計顯示，2018年，消費服務行業宣佈併購數量598起，較2017年增長28.33%，宣佈併購規模321.10億美元，較上年增長57.92%。2018年，消費服務行業完成併購數量276起，與2017年基本持平，完成併購規模174.49億美元，較上年增長41.12%。
政策有望激發消費領域更大潛能
資本在2018年消費服務領域的投資“成績單”如何？整體上看，2018年全年，受A股IPO審核趨嚴、IPO過會率下滑等因素的影響，消費服務領域企業紛紛轉向港交所、紐交所上市，過半數企業赴港上市。
據統計，2018年，全年消費服務行業IPO數量為24起，較之2017年數量下降了近50%。不過，與數量形成鮮明對比的是，IPO募資規模反而高於2017年數據，全年募資總額高達34.39億美元。分析人士認為，出現這種情況主要是因為多家明星企業成功上市，募資金額較高。如海底撈於2018年9月在港交所成功上市，募集資金近10億美元。
賬面回報方面，2018年，消費服務領域共有23家機構基金通過6家企業上市實現賬面回報。在6家上市企業中，半數均為教育培訓企業。
而消費領域的政策面也迎來了持續利好。1月29日，國家發改委等十部門發佈了《關於印發〈進一步優化供給推動消費平穩增長促進形成強大國內市場的實施方案（2019年）〉的通知》（以下簡稱《方案》），著力引導企業順應居民消費升級大趨勢。
《方案》提出了6個方面24項政策措施。一是多措並舉促進汽車消費，更好滿足居民出行需要；二是補足城鎮消費供給短板，更好滿足城鎮化和老齡化需求；三是促進農村消費提質升級，拉動城鄉消費聯動發展；四是加強引導支持，帶動新品消費；五是擴大優質產品和服務供給，更好地滿足高品質消費需求；六是完善政策體系，進一步優化消費市場環境。
分析人士認為，《方案》是對國家前期一系列相關行業政策的延續和拓展。這些政策順應我國居民消費提質轉型升級的新趨勢，促進消費升級、消費領域的結構性變化以及消費模式的更新升級，將激發消費領域的更大潛能。
本文源自金融時報-中國金融新聞網
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