近期，由發改委、工信部等11個國家部委聯合發佈的《智能汽車創新發展戰略》，引起了智能汽車全產業鏈的廣泛關注。《智能汽車創新發展戰略》是智能汽車產業的頂層設計，明確了中國發展智能汽車的戰略願景和主要任務。文件提出，2025年中國標準智能汽車框架基本成型，並實現有條件自動駕駛的智能汽車達到規模化生產、高度自動駕駛的智能汽車在特定環境下市場化應用。
《智能汽車創新發展戰略》提出，推動有條件的地方開展城市級智能汽車大規模、綜合性應用試點，支持優勢地區創建國家車聯網先導區。在培育新型市場主體方面，提出鼓勵整車企業逐步成為新能源智能汽車產品提供商，鼓勵零部件企業逐步成為智能汽車關鍵系統集成供應商。
電動汽車以電池，電機電控為核心部件，採用新的輕型複合材料和智能化的電子元器件。未來的重點投資機會也主要在上述幾個方面，而且每個方面都可以延伸出相當長的供應鏈企業。新市場特斯拉產業鏈示範效應顯著，增長空間更大。以及智能化帶來的汽車電子機會，為隨進化加速、5G應用提速，價值量及滲透率同時提升的萬億市場。
智能汽車產業鏈
智能汽車產業鏈覆蓋ADAS/自動駕駛系統、車身控制系統、動力傳動系統、信息娛樂系統和信息通訊系統。
ADAS/自動駕駛系統包括：攝像頭、激光雷達、毫米波雷達、超聲波雷達和車載半導體
在汽車智能化方面，ADAS系統是目前最主要的組成部分。ADAS，即先進駕駛輔助系統。它是車內智能的基礎，位於智能汽車產業鏈最前端，是目前傳統汽車廠商切入智能駕駛領域的主要方式。
ADAS是利用安裝在汽車上的傳感器，檢測並收集車內外環境數據，通過一系列的處理分析，向駕駛員提前預警，實現被動和主動干預的安全性技術。其工作原理是以雷達、攝像頭為核心，對駕駛環境進行感知，並通過一系列算法，提前發現問題，進行預警，達到主動干預、安全控制的目的。若駕駛員沒有進行提前處理或遇到緊急情況，會進行被動干預，通過自動剎車或轉向等方式，減少或規避風險。
ADAS主要由三大模塊構成：環境識別、計算分析和執行控制。通過傳感層（攝像頭、雷達等）獲取環境信息，然後將這些信息轉換為數字信號輸出給控制層（電子控制單元ECU等），由控制層分析處理之後做出命令，最終由執行層（制動系統、轉向系統等）執行相關動作（緊急剎車、轉向變道、超車等）。
環境感知系統中激光雷達是前沿技術。智能汽車環境感知系統相當於智能汽車的“五官”，智能汽車通過傳感器感知車輛所處的各種路況及周邊環境。一套完善的智能汽車傳感系統囊括了超聲波技術、雷達技術、攝像頭技術、紅外線技術、激光掃描技術，以及這些技術的算法融合。
ADAS的感知層中，前瞻性產品激光雷達目前滲透率較低，且基本為國外壟斷，國內企業在攝像頭領域首先實現突破，保隆科技、德賽西威、華陽集團等企業均實現了360環視系統的出貨，攝像頭方面國外主要廠商有松下、索尼、大陸、法雷奧、Moblieye、海拉、日立等；國內廠商還有歐菲科技和舜宇光學等；毫米波雷達方面德賽西威今年斬獲首單，其餘如華域汽車、保隆科技等企業都已經進入了毫米波雷達產線裝配階段。激光雷達方面有中海達、北科天繪、禾賽科技等廠商；超聲波雷達有豪恩、輝創電子、航盛電子等廠商。
V2X作為ADAS前端環境感知層的重要補充，攜ADAS共同實現車輛的智能互聯、車路協同，目前國內V2X模組和通信協議的建立主要由相關通信設備商進行佈局，同時政府部門積極興建V2X實現場景——智能互聯示範區，由國內相關上市公司中國汽研擔綱建設和平臺整合。
中央決策系統目前核心技術由國外巨頭掌握。智能汽車中央決策系統相當於智能汽車的“大腦”，主要功能是對經由“五官”（傳感器）上傳的數據及圖像進行分析處理，當前在單眼攝像頭的圖像識別技術領域，以色列的Mobileye公司最為知名，主要給奧托立夫、康奈可、德爾福、法雷奧等一級供應商及奧迪寶馬等OEM整車廠提供算法支持或整套視覺駕駛輔助系統（佔據汽車安全駕駛系統全球70%以上的市場份額）。國外在算法決策方面較為領先的其他公司還有ADI、德州儀器（TI）、瑞薩、NXP；國內處於初創階段，暫無相關上市公司，較為知名的國內初創公司有MINIEYE、前向啟創、中科慧眼等。
ADAS的決策層中，自動駕駛計算芯片主要由國外巨頭如英特爾、英偉達等企業壟斷。ADAS的執行層中，國內的拓普集團通過佈局智能剎車系統IBS、耐世特通過佈局線控轉向系統紛紛切入ADAS領域。
底層控制系統是我國多數零部件企業切入的首選項。智能汽車底層控制系統相當於智能汽車的“手腳”，主要功能是對經由“大腦”（融合算法）下達的指令進行執行，相較於傳感器和算法控制，執行端功能更易於實現，所以國內大部分零部件上市公司是從這個環節進行切入，表現為傳統零部件的電子化升級，常見的有耐世特的電動轉向系統EPS，博世和拓普的智能剎車系統IBS。
汽車電子自動化成熟，市場空間穩中有升
汽車電子是車體汽車電子控制裝置和車載汽車電子控制裝置的總稱，車體汽車電子控制裝置包括髮動機控制系統、底盤控制系統和車身電子控制系統（車身電子ECU）。汽車電子化的程度是衡量現代汽車水平的重要標誌，汽車電子化有助於汽車廠商搶佔未來汽車市場。
汽車電子行業集中度低且細分市場格局不一，高端產品領域目前供應商主要為歐美、日本等國的汽車零部件廠商。由於技術水平領先、先發優勢明顯、品牌實力突出，全球前十大知名零部件廠商如偉世通、大陸、德爾福等在汽車電子市場擁有較高的市佔率，且較早紛紛進入中國佈局。全球汽車電子市場亦主要集中於歐洲、北美、日本等地。
根據歐立信研究，到2020 年我國汽車電子的規模將達到8000 億元，複合增速超過10%，將是汽車銷量增速的兩倍。從細分領域來看，2018年我國車身控制系統市場規模為4378.8億元，包括髮動機控制系統1348.5億元、底盤與安全控制系統1777.9億元車、車身電子控制系統1252.4億元，2018我國車載電子裝置市場規模達到1205.7億元。
汽車電子是汽車控制系統的重要支撐基礎，其重點應用於新能源汽車。隨著汽車產業智能化與電子化，我國未來汽車電子滲透率將不斷提升，市場空間有望回升。
政策支持，疊加環保因素限制，有利於新能源汽車、無人駕駛以及ADAS發展，依據TTM公司Presentation數據顯示，未來新能源及無人駕駛複合增長速率在20%以上。
從中國產業信息網的數據顯示，全球汽車電子的市場規模呈現穩步增長的趨勢，預測其增速將保持在5%左右穩步上行，在2020年將達到2200億美元高位。而我國汽車電子市場規模將在2020年達到1058億美元，佔據全球的44.08%。
動力傳動系統包括：電機、電池和電池管理系統
在汽車電動化方面，“三電”技術是其核心技術，而其中的電池系統屬於汽車的心臟，又是重中之重。電池芯技術，package技術，BMS技術組成了電池系統的“鐵三角”。
電控系統是電動汽車的總控制檯，如同“電動汽車的大腦”，它的發揮決定了電動汽車的能耗、排放、動力性、操控性、舒適性等主要性能指標。一般來說電動汽車的電控系統主要包含三個共性子系統：整車控制器，電機控制器和電池管理系統，這些控制器之間都是通過CAN網絡等實現相互通信。
根據GGII統計，2019年全年行業累計裝機量約62.38GWh，同比增長9%。根據Marklines預測，未來5年全球動力電池行業將持續高速增長，2025年全球裝機量可達850GWh。
動力電池佔據一線車企供應鏈行業絕對龍頭有寧德時代、以及通過刀片電池在磷酸鐵鋰電池領域佔據領先優勢的比亞迪。
寧德時代已經連續三年位列全球第一大鋰電企業，並且2019年與其後企業領先優勢拉大，寧德時代2020年2月3日公告擬與特斯拉簽約供應動力電池產品，正式成為其繼松下、LG化學之後第三家電池供應商，供貨期限2020年7月1日至2022年6月30日。隨著與特斯拉合作的正式落地，寧德時代全球市佔率有望進步提升。根據數據顯示2019年寧德時代市場份額為29%，松下市場份額為19%。
2019年國內磷酸鐵鋰電池裝機量排名中，寧德時代以11.3Gwh的裝機量位居國內第一，市佔率達到54%，國軒高科、比亞迪、億緯鋰能是第二梯隊。整體來看，磷酸鐵鋰動力電池的競爭格局相對穩定。
2019年國內磷酸鐵鋰正極材料產量約9.3萬噸，同比增長36.1%。從產量排名來看，德方納米的磷酸鐵鋰產量達到2萬噸水平，而貝特瑞、國軒高科達到1.5萬噸規模，湖北萬潤、湖南裕能等企業達到1萬噸規模。
在政策的推動下，我國新能源汽車銷量迎來爆發式增長，銷量從2014年的7.5萬輛增至2019年的120.6萬輛，五年CAGR74%（單車帶電量更高的純電動汽車銷量CAGR高達85%）。終端銷售的激增帶動動力電池需求快速增長，國內動力電池出貨量從2014年的4.3GWh增至2019年的71GWh，五年GAGR高達75%。作為動力電池的重要組成部分，隔膜的需求也因此快速增長。
高毛利率與巨大的市場空間吸引產業資本爭相湧入，根據高工鋰電統計，2009-2016年八年間國內共新增50家隔膜生產企業，其中2009-2012年共有37家隔膜廠商設立，而後新增廠商數逐步回落。在資本的助推下，國內隔膜產能與產量也迎來爆發式增長。
電池管理系統
電池管理系統（BATTERY MANAGEMENT SYSTEM）作為銜接電動汽車電池組、整車系統和電機的重要紐帶，負責對汽車電動系統的全面管理，主要包括三大核心功能,分別為數據採集、電池狀態估算、單體電池間的均衡。
BMS產業鏈包括四個環節：上游材料、BMS模塊、BMS成品、以及下游應用。BMS生產企業負責研發、生產BMS模塊，根據動力電池廠商或整車廠商的具體要求整合所需模塊，最終組成BMS成品。
BMS作為汽車動力電池的管理者，擁有車輛運行時動力系統的全部數據，這些數據對於改進提升汽車動力系統、乃至整車性能都具備極高價值，因而佔據了電池產業鏈的價值高點。
據國產業信息網預測，2018年國內電池管理系統的市場規模為29.3億元，預計到2020年市場規模有望增長到201億元，2018-2020年CAGR將高達161.9%。
據統計，2020年前後海外主流車企將有至少40餘款電動車型投放市場，其中特斯拉、大眾電動化進程引領全行業。同時，海外車企紛紛搭建或引入正向開發的電動平臺。受益於國家政策推動，新能源汽車行業將迎來井噴式發展。
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