【國泰君安證券：銀行間流動性寬鬆的拐點已經出現】國泰君安報告稱，銀行間流動性寬鬆的拐點已經出現，寬鬆的資金面狀況恐怕難以持續。當前核心矛盾不在於是否繼續放水，而在於必須疏通貨幣信貸政策傳導機制，否則資金持續淤積在銀行間形成堰塞湖，不利於維持去槓桿的總基調。當前存在的市場利率與政策利率的倒掛異象，一定程度上也是政策利率向市場利率傳導缺乏彈性的體現，加劇了貨幣政策傳導的難度。銀行間流動性寬鬆的拐點已經出現，隨著寬貨幣向寬信用的傳導加快，資金面將會進一步邊際收緊。
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