在萬達之後，融創又一個大型併購發生了，這次是與雲南城投集團之間的交易。
雲南城投背後，是交易標的的創始人鄧鴻，西南區域著名的“會展大王”，做文旅、城市綜合體起家的地產商。
經過多年積累，鄧鴻旗下公司擁有多個文旅和會展項目，其中大部分是可售物業。
可以預料的是，通過這次收購，融創的銷售規模將再次大跨步增長，為其進軍三甲、甚至問鼎老大打下基礎。
在兩人攜手出席的發佈會上，孫宏斌難掩喜悅之情，而鄧鴻也認為自己找到了最合適的合作伙伴。
孫宏斌甚至放話：“融創在文旅產業將是天下無敵了”。
而在連續收購了綠城、萬達、融科、泛海等多家房企或項目之後，孫宏斌的融創帝國距“天下無敵”又近了一步。在16萬億的銷售紅海中，恣意切割巨大的蛋糕。
融創超百億“撿漏”
11月27日，融創公告，將以152.69億元總價，收購雲南城投集團持有的成都環球世紀會展（以下簡稱環球世紀）及時代環球各51%股權。
交易完成後，兩個標的將成為融創的間接附屬公司，其餘股權則分散在鄧鴻等6位自然人手中。
鄧鴻是環球世紀的創始人。2016年，他將公司51%股權出讓給雲南城投集團。2017年，雲南城投集團旗下子公司雲南城投，曾試圖吃下環球世紀100％股權，作價236億，但未成功。
此番融創穫得（含時代環球）51%股權的收購對價是153億，相較於上述交易看似有明顯溢價，但研究交易細則，股權交割30日後，融創可得股權分配利潤36.43億，來自於收購標的已售未結的利潤；此外，還有超額利潤35億，來自於融創的品牌管理收入。
按此計算，融創拿下51%股權實際出資118億，若算上超額利潤，則只有81億。
從交易的付款節點來看，首期10億交易保證金，第一筆合同生效5個工作日內付70億，第二筆合同生效日15個工作日內付20億，第三筆合同生效日內一年付52.7億。
這樣的分期付款顯然對融創更為有利，可以提高資金利用效率。
提及收購的意義，孫宏斌指出，房地產銷售市場已進入16萬億左右的存量階段，而“文旅和度假市場今年爆發，明顯在增長，廣州、無錫融創文旅城都是超預期開業”。
融創認為，環球世紀及時代環球在會議中心、展覽中心及文旅方面有多年的積累，通過此次交易，將進一步提升多種物業業態的運營管理能力。
在收購前，標的公司亦有債務在身。對此孫宏斌表示，加起來負債只有170多億，並不多。
根據公告，雲南城投集團還將負責解除環球世紀為其作出的所有擔保事項，擔保總金額約為人民幣52.80億。
融創西南集團及自然人股東，將共同負責解除雲南城投集團為目標公司及其相關公司作出的所有擔保事項，擔保總金額約為1 5 6 . 9 3 億。
併購下的規模暴漲
拿下擅做文旅、會展的鄧鴻，孫宏斌稱“融創文旅將天下無敵”。
更為關鍵、孫宏斌更在意的是，這筆交易神似收購萬達文旅，也將為融創帶來大規模的可售資源，甚至可售資源的佔比高於萬達文旅資產包。
根據公告，環球世紀及時代環球主要從事地產項目的開發運營，在成都、武漢、長沙、昆明等城市共開發18個項目，可售建築面積約為2771.6萬平方米，約佔總建築面積的90%。截至公告日，未售建築面積約為2390.1萬平方米。
保守估計，可售部分的貨值在3000億以上。這還不包括目前未確權的土地。
公告亦指出，融創中國通過此次交易，以合理的土地價格獲得了大量優質的土地儲備。
孫宏斌治下的融創中國絕對是中國開發商中的異類。通過併購整合，融創實現了幾何式的增長，在短短的幾年時間就晉身行業四強，這樣的發展路徑無論是穩健的萬科、龍湖、還是央企保利、中海，抑或激進型的恆大、碧桂園，都不曾有過。
僅通過收購萬達文旅，融創截至目前便實現了大量的銷售。孫宏斌透露，萬達那筆收購支付對價438億，目前已銷售1600億，還有大量可售存貨。
今年前10月，融創銷售4339億，同比增17％，位列房企前四，增速則超過大部分龍頭房企。
融創超強的併購和操盤能力，還讓它綁定了一系列金融機構，為其提供相對低廉和快捷的資金支持。
每年的平安銀行、民生銀行房地產金融年會，孫宏斌基本都會出席並演講。
金融機構不怕孫宏斌不還錢。孫宏斌說，融創的資金都是賣出來的，是銷售而來的。
“這次收購，今年付100億，這個錢6月7號就準備好了。我們每個月收五、六百億現金，買一個東西100億有什麼困難？沒有什麼困難。”
他進一步表示，“很多人總是關心我們買東西，2017—2019年收購加起來有1000多億，今年和去年銷售加起來就1萬億，去年3600億，花的肯定是少的。不說我們掙錢，總說我們花錢。要算大賬，我們買東西不是買回家藏起來的，而是買回加價賣了。”
他說，以融創今日之規模，一年5500億的銷售目標是肯定能完成的，但是每個月都得買很多地才能活著。“其實我們買得挺少得，8年加起來收購2000億，但賣了2萬億。”
孫宏斌有當老大的野心，而未來的融創也大有可能問鼎中國房企銷售老大之位。
摩根大通指出，受惠於在內地一、二線城市的佈局及發展策略，融創增長潛力將超過佈局低線城市的房企。
摩通認為，當下中國房地產行業融資環境趨緊，在市場不斷整合的背景下，融創在土地併購方面具有競爭優勢，有利可獲取優質土地儲備，料可支持未來4至5年發展需要。
不過，隨著規模總量達至5000億級別，融創未來銷售增長規模增速料會趨於溫和，加上投資買地步伐有所減緩，均有助公司淨負債率下降，以及公司經常性收入增加及派息提升，估值上升空間加大。
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