基金公司2018年的二季報相繼在披露了，二季度市場呈現震盪下行的走勢。除醫藥消費類基金外，大部分偏股型基金都是一路跟著玩滑梯。
而債券型基金今年上半年表現很不錯，8成以上都是獲得了正收益，有的甚至達到10%以上。近一年來，整個債券基金平均收益率為2.86%，而股票型基金收益率為-5.57%。那麼今天來說說關於債券型基金的相關知識。
01什麼是債券型基金？
債券型基金是以國債、金融債、企業債等固定收益類金融工具為主要投資對象，因為投資的產品收益比較穩定，又被稱為“固定收益基金”。根據投資股票的比例不同，債券型基金又可分為純債券型基金與偏債劵型基金。
純債基金：完全投資於債券的,像國債、企業債、利率債、央行票據等。分為短期純債基金和中長期純債基金。
它的特點：比較穩健，流動性強，收益比貨幣基金要高。在牛市中比股票型基金收益少，在熊市時會領先於其他基金的收益,尤其是在銀行利率下降期間。
混合型債券基金（偏債型基金），一般是持有80%的債券和不超過20%的股票。分為一級債基和二級債基。
它的特點是：可以根據股票市場走勢靈活地進行資產配置，在控制風險的條件下分享股票市場帶來的機會。在牛市中比純債基金收益高，在熊市中就要比純債基金的收益低，也可能會虧損。
債券型基金的優點在於風險低，流動性強，收益高於定期存款，與大盤走勢相反，可以抵消股市的部分風險。
02債券型基金有風險嗎？
主要有利率風險和信用風險。
和利率是反比關係。利率上調，中長期債券價格就會下跌；當市場利率降低的時候，債券的價格通常都會上升，這時候投資債券型基金，可能會獲得一個比較好的回報。
當發行機構的信用發生危機時，債券價格也會造成波動，這就是信用風險。一般企業債發生信用風險的概率要比其它類型的高。
混合型債券基金有一定比例的股票，所以它會隨著股市的下行，收益也會下跌甚至虧損。
03債券型基金收益率怎麼樣？
基金的風險收益排行：貨幣型基金
債券型基金收益以銀行利息2.79%為基準，上浮50%到200%，一般平均年化收益率在5%左右。不同投資標的的債券基金，根據不同行情收益率不一樣，股市行情不好時，純債基金收益就要好於混合債券基金的收益。
04債基和貨基有什麼區別？
貨幣基金是一種固收類基金，平均年化收益率在4%左右，基本上沒有風險沒有手續費，靈活性高。而債券型基金它是浮動收益，低風險。當市場加息的時候，貨幣型基金收益率要好於債券型基金。
從長期收益來看，債券型基金可以跑贏CPI。但如果長期持有貨幣基金的話，資金會貶值的。
注意目前還有一種收益穩定的是保本型基金，但今年4月底出臺的資管新規，要求不得承諾保本保收益，所以最終都將面臨清盤或轉型為靈活配置基金。
05債券基金費用是怎麼收？
通常基金交易要支付的費用主要有5項：申購費、贖回費、管理費、託管費、銷售服務費。
雖然有的債券型基金不收取申購費、贖回費或者銷售服務費，但管理費、託管費必須要支付的，不同類型的債券基金費用也不一樣。總的來說，費用是比較低的。
比如下圖中融盈澤債券A (003009)的費率。一般申購費在0.8%，申購和贖回確認日都是T+1日。
06怎麼選購債基？
在選購債基時， 先要了解該基金的性質，注意債券持倉情況，選擇債券持倉較為分散的、單一機構投資者佔比較低的債券基金。因為債券基金持倉越分散，個券出現問題時的抗風險能力就越強。
同時，選擇規模大於2億的、公司整體實力與固收管理能力均較強的、長期業績穩健的債券型基金，而不是僅僅只看過去一年的收益。
今年信用債務違約潮集中爆發，如果投資信用債這一塊，注意要避開信用債違約雷區。如果不能忍受10%以上的收益波動，可以選擇純債券型基金；如果風險承受能力相對較高，且想通過基金投資來獲得超越市場平均的收益，可以選擇指數型基金和混合型基金。
07什麼時候適合買債券型基金？
熊市買債券，牛市買股票；當基準利率下調的時候，債券基金收益會上漲。
5000--6000點時，高倉位股票是不明智的選擇，由牛轉熊的時候，配債券型基金則比較合適；在2000-3000點時，差不多是熊市底部區域，再大比例配置債券基金也不是個好選擇。
今年央媽不斷降準放水，下半年債基可能還會持續一段行情，但盈利空間相對已經減少了，目前底部區域是股票型基金逐步建倉的時候。
但是，作為投資組合中的低風險產品，債券基金保持一定比例配置還是需要的。如果你現在2700點左右買的話，建議短債基金，混合債券基金。比如嘉實超短債、易方達穩健收益A、匯添富雙利增強債券A，南方寶元債券等。
投資債券型基金要本著穩健、長期投資的心態，也可以像指數基金一樣定投，合理搭配指數型基金或股票型基金，比如4/6或3/4/3組合，以降低整個股市的風險。
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