2019年12月27日，由國家金融與發展實驗室聯合第一創業證券股份有限公司主辦、第一創業債券研究院承辦的“2019中國債券論壇”在北京東方君悅大酒店隆重舉行。
清華大學國家金融研究院院長朱民參會並發表演講，朱民表示，2020年將會“股市債券兩重天”。
以下為部分現場速記（注：未經發言嘉賓審定）：
2020年將會“股市債券兩重天”。展望未來，債券市場中收益率為負的部分從2016年開始大規模上升，佔整個債券市場的20%；收益率在1%-2%的部分佔比會大幅度上升，達到50%以上；收益率在3%以上回報率的債券幾乎會完全消失。
在此期間，美國債券市場3個月期和10年期國債利率出現倒掛而在美國的歷史上，利率倒掛出現在1980年代末、1990年代亞洲金融危機時期、2008年全球金融危機時期，然後是今年再度倒掛。大家知道，利率倒掛是未來衰退的先期指標，美聯儲降息改變了市場的預期，所以現在倒掛有所改善，但是空間還非常小。美國國債利率倒掛不但反映了對未來的悲觀預期，而且反映出未來衰退的概率可能會上升，這是一個在股票市場、債券市場上都特別受關注的指標。
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