宏輝果蔬2019年年度董事會經營評述內容如下：
一、經營情況討論與分析
2019年，公司圍繞年度發展計劃，以內部管控為底線，深抓產品品質，拓展供應與銷售渠道，強化企業管理。公司實現營業收入85,195.81萬元，同比增長11.61%，實現歸屬於上市公司的淨利潤7,897.69萬元，同比增加23.07%。報告期內，重點開展並推進以下工作： 1、拓寬產銷渠道，優化銷售網絡 公司將在做好果蔬行業經營的基礎上，充分發揮上市公司優勢，開拓更多信用優質的大型客戶，建立起良好合作關係，在保證公司風險可控的基礎上，探索多種可行的銷售模式、拓寬產銷 渠道，以增加公司經營收入，進一步提高公司資產整體盈利能力。圍繞果蔬服務產業的資質壁壘，公司將在保障產品安全與質量的基礎上，加快市場區域、下游客戶的認證工作，持續對下游客戶 結構進行優化調整。同時，不斷完善採銷佈局、提高物流配送能力，進一步降低流通成本，優化 銷售網絡，擴張國內外市場，提高市場競爭力。報告期內公司商超營收佔比有所下降，電商佔比 快速提升，公司與電商合作，利用他們的平臺和流量進行推廣，以最低成本取得最好的推廣效益。 2、推進募投項目，完善市場佈局 根據實際建設需要與生產經營狀況，公司今年加快推進天津、上海、廣州、汕頭保稅區果蔬倉儲配送基地項目的建設，其中，天津建設果蔬加工配送基地項目在今年開始投產運行，並與當 地果蔬種植基地建立了合作關係，推動天津區域果蔬產業鏈發展。汕頭保稅區項目亦在今年取得 施工許可證，各項目的有序推進，將增強公司的採購、加工、配送優勢，完善公司的市場佈局，改善公司的加工配送能力，提升公司的綜合實力。隨著募投項目的順利開展，公司逐步降低募集 資金購買理財產品的額度，積極收回銀行理財與用於暫時補充流動資金的募集資金，用於募投項 目的建設。 3、執行再融資計劃 為提升公司核心競爭力，增強公司盈利能力，持續促進公司主營業務發展，公司擬公開發行可轉換公司債券，公司於2019年4月24日召開第三屆董事會第二十次會議、於2019年5月14日召開2019年第一次臨時股東大會，審議通過《關於公司符合公開發行可轉換公司債券條件的議案》、《關於公司公開發行可轉換公司債券方案的議案》等議案，本次擬發行證券種類為可轉換為本公司A股股票的可轉換公司債券，募集資金總額不超過人民幣33,200萬元（含33,200萬元），扣除發行費用後，將全部用於“廣東宏輝果蔬倉儲加工配送基地建設項目”和“補充流動資金”。2019年11月29日，中國證券監督管理委員會（以下簡稱“中國證監會”）第十八屆發行審核委員會2019年第189次工作會議對公司公開發行可轉換公司債券的申請進行了審核獲得通過。執行再融資為公司可持續發展提供了充足的資金支持，推動宏輝果蔬向著資本市場再邁一步！ 4、發揮上市公司優勢，輔以投資、併購等方式，優化產業鏈佈局 2019年1月10日，公司使用自有資金人民幣2,000萬元收購北京中證焦桐投資基金（有限合夥）在井岡山中證焦桐扶貧產業基金（有限合夥）中所佔有的39.22%的基金份額，對應認繳出 資額為人民幣2,000萬元，收購後公司出資比例佔98.04%。公司將發揮上市公司優勢，利用扶貧基金在貧困地區尋找更多優質的果蔬農業資源，延伸到上游種植業務，在發展好主營業務的同時圍繞主營業務謹慎選擇優質標的項目進行收購、兼併或合作，整合行業資源，優化產業鏈佈局，促進公司整體戰略目標的實現。 2019年8月29日，公司審議通過《關於向香港宏輝增資暨投資馬來西亞熱帶水果種植基地建設項目的議案》，同意公司向全資子公司香港宏輝增資人民幣2.8億元，在馬來西亞設立全資孫公司GREATSUNFOODSTUFFS(MALAYSIA)SDN.BHD.(宏輝果蔬（馬來西亞）有限公司)實施建設馬來西亞熱帶水果種植基地建設項目，項目主要用於熱帶水果的種植，以榴蓮品種為主，並以種植基地為基點，以整體東南亞為輻射中心，以熱帶、亞熱帶水果為主，通過國際物流及營銷渠道的迅速分流，在東南亞地區打造產地種植+物流服務+營銷渠道的一體化網絡。目前，公司已成立了馬來西亞孫公司“宏輝果蔬（馬來西亞）有限公司”並收購當地約151.05英畝的榴蓮種植基地。 5、參與國家脫貧攻堅戰略 公司投身公益扶貧事業，積極響應國家政策及證監會精準扶貧的號召，承擔扶貧幫困的社會責任，全方位、多角度服務國家脫貧攻堅戰略。報告期內，因公司作為承辦單位參與“一果連四方”消費扶貧系列活動，推動貧困地區因地制宜發展特色產業優勢，提升了貧困縣農副產品的品 牌效應與資本市場精準扶貧的社會影響力，收到中國證券監督管理委員會辦公廳出具的《感謝信》。 公司將繼續發揮脫貧攻堅的戰略作用，為中國扶貧事業出一份力量。二、報告期內主要經營情況 報告期內，公司實現營業收入85,195.81萬元，同比上升11.61%；營業利潤8,035.77萬元，同比上升22.87%；淨利潤為7,902.10萬元，同比上升23.14%；歸屬於母公司的扣除非經常性損益的淨利潤為7,647.59萬元，同比上升25.49%。三、公司未來發展的討論與分析 (一)行業格局和趨勢 （1）政策支持：流通環節成為解決三農問題關鍵 農業是我國的立國之本，國家歷來重視農業發展，前後出臺多項政策給予鼓勵和支持。近年來，國家政策對於農業發展的支持和指導，也逐漸從重視農業種植、農技推廣擴展到農業服務特別是農產品流通環節。2005年-2019年中央一號文件均提出與農產品流通相關的指導政策，表明國家越來越重視流通環節對解決三農問題的作用。 （2）產業整合：產業一體化經營成為行業發展趨勢 果蔬服務業的產業一體化經營是指專注於產業某個環節的企業發展到一定階段，向產業上游、下游進行延伸，由“專業化”向“一體化”轉變，形成上游源頭控制、下游渠道滲透能力的經營模式。 目前我國果蔬產業兩端分別呈現出小規模生產、標準化消費的特徵。種植方面，我國果蔬種植以小規模農戶為主，分散種植的方式不利於農戶對市場信息、各種國家及企業質量標準的把握及實施；在消費方面，超市、果蔬賣場等終端渠道制定出各種針對產品質量及安全的檢測標準，但傳統流通模式下果蔬從農戶到終端渠道會經過多個環節，從而增加終端渠道的質量管理難度及產品質量風險。 產業一體化經營的模式，能夠很好的緩解上述問題：一方面，果蔬服務企業向上遊延伸，通過協議基地等形式以嚴格的質量要求規範農戶的種植行為，從源頭上對產品質量進行把關，同時大大地減少中間環節及質量風險，滿足下游客戶的質量標準及要求；另一方面，通過多樣化、標準化的產品策略，果蔬服務企業增強對下游的滲透力度，強化與下游客戶之間的合作聯繫，從而掌握更為及時準確的市場信息，並反饋給上游農戶，對規範上游種植起到重要作用。產業一體化經營模式將成為行業未來發展的方向。 （3）標準趨嚴：質量與安全成為產品核心競爭力 隨著居民生活水平的不斷提高，質量、健康和營養將成為消費者選擇食品時重點的參考指標。 首先，消費者收入的提高及營養膳食觀念的改變，提高了消費者的價格承受能力以及對果蔬營養價值的重視程度，高品質的果蔬產品受到市場追捧；其次，受現代城市快節奏的生活方式影響，人們在消費果蔬時偏向於選擇天然、新鮮、潔淨、易於加工的果蔬產品，果蔬產品的天然營養價值、產品品質及質量備受關注。 同時，隨著食品安全問題日益受到關注，果蔬產品安全成為重中之重，促使果蔬服務行業不斷提高安全標準。目前，果蔬服務業已採用各項國家及行業標準，但普遍存在標準陳舊的問題，與國際標準相比，在有害微生物及代謝產物、農藥殘留量等食品安全與衛生標準方面差距很大。 未來我國果蔬安全與質量標準將繼續向國際市場接軌，行業安全標準也將日益嚴格。能否率先建立符合國際標準的質量控制體系，獲得國際市場及高端客戶認證，決定著果蔬服務企業能否搶佔市場先機。未來果蔬產品的質量與安全是企業進入市場、產品進行競爭的核心要素。 （4）消費升級：國內外果蔬消費者需求量質齊升 隨著消費者對安全、健康和營養等問題的關注度不斷提高，高品質、高營養、新鮮、安全將成為消費者選購食品時最重要的參考指標，高品級果蔬的市場份額將進一步提升。受國內城鎮居民果蔬消費能力提高、國外高端市場消費者對我國果蔬認可程度提升的影響，未來我國果蔬內外銷市場的需求都將出現數量、質量同時提升的良好態勢。 （5）技術發展：冷鏈技術成為企業技術發展重點 農產品冷鏈物流是指使肉、禽、水產、蔬菜、水果、蛋等生鮮農產品從產地採收（或屠宰、捕撈）後，在產品加工、貯藏、運輸、銷售等環節始終處於適宜的低溫控制環境下，最大程度地保證產品品質和質量安全、減少損耗、防止汙染的特殊供應鏈系統。 在國家發改委發佈的《農產品冷鏈物流發展規劃》中，著重強調“為適應市場需要，選擇部分高價位的特色蔬菜、水果，推廣產後預冷、初加工、儲存保鮮和低溫運輸技術，發展一體化冷鏈物流，建立跨地區長途調運的冷鏈物流體系，促進反季節銷售”，推進“反季節蔬菜和特色蔬菜的南菜北運、東菜西輸冷鏈物流體系建設”。冷鏈物流的發展及應用，有效地促進果蔬流通的效率，同時也將提高併發揮行業中具有集中採購、跨區域配送能力企業的競爭優勢，因此也成為企業建設的重點之一。 （6）渠道選擇：超市和生鮮電商成為消費新趨勢 農貿市場作為居民的“菜籃子”，具有鮮活度高，價格親民、方便便利等特點，目前仍然是果蔬產品流通的主要渠道，在2016年中國農產品交易活動中佔比達到73%。與此同時，在“農改超”政策的推動下，農貿市場自身也在朝著標準化、現代化、智能化的方向發展。 由於連鎖超市具有業務規範、價格明朗、品種豐富等多方面優勢，加上城鎮居民消費習慣逐漸傾向於大型連鎖商超的“一站式”購物模式，連鎖超市逐漸成為城鎮果蔬消費的重要渠道。 近年來隨著互聯網技術的發展、居民消費習慣的培養，以果蔬等生鮮產品為特色的生鮮超市和社區門店、生鮮電商興起，百果園、盒馬鮮生、每日優鮮、易果生鮮等類似企業不斷出現並快速發展，接近社區、面向消費者、線上線下相融合，成為果蔬流通和消費的新趨勢。 (二)公司發展戰略 1、加強拓展標準化基地管理，深化公司對上游種植產業的滲透力度，穩定公司採購來源並實現源頭的質量保障；加大力度發展、發掘有潛力的水果品種種植地，保障公司營收利潤的增長。 2、順應國內經濟水平發展和消費升級的需要，擴大公司進口水果經營品類和數量，成為進口水果規模化經營者； 3、增加與水果相關的食品開發，增加冷凍海產品及冷凍食品的經營，提高廣州、上海、天津子公司的運營效益，提高公司綜合競爭力和盈利。 4、加大對上游的發展力度，尋找獨特種植環境的種植地區，發掘消費量增長較快的單品，開發有知識產權的水果單品，提升公司的競爭力和盈利能力。 5、完善閉環式質控體系建設，將公司產品的安全、品質保障作為工作重點，通過嚴密的質量控制體系監管整體生產、流通環節，並加快國內外市場及客戶的認證工作，為進一步打開市場打下基礎； 6、升級一站式供應服務能力，提高公司跨區域、跨季節經營的物流配送能力，根據市場需求拓寬產品線，進一步提高公司為客戶提供一站式、全產品供應服務的能力； 7、加快全方位採銷網絡佈局，以採購基地、初加工配送基地為核心，在輻射區域內加快市場拓展工作，並且通過多種經營銷售模式佔據市場空白點，進一步推進渠道建設工作。 公司以“匯通全球果蔬，共享綠色營養”為使命，堅持“傳遞健康，領鮮一步”的服務理念，不斷提升公司產品的服務能力和競爭優勢，致力將公司發展成為國際一流的果蔬一體化服務企業。 (三)經營計劃 （1）公司將在保持原有的客戶資源穩定基礎上，發掘新的銷售渠道，特別是社區生鮮超市，生鮮新零售渠道的拓展，同時不斷引進國外名優水果豐富公司的產品結構,增加與水果相關的食品開發，增加冷凍海產品及冷凍食品的經營，滿足客戶的不同需求，提升公司的業績增長能力。 （2）完善閉環式質控體系建設，將公司產品的安全、品質保障作為工作重點，通過嚴密的質量控制體系監管整體生產、流通環節，並加快國內外市場及客戶的認證工作，為進一步打開市場打下基礎；加快全方位採銷網絡佈局，以採購基地、初加工配送基地為核心，在輻射區域內加快市場拓展工作，並且通過多種經營銷售模式佔據市場空白點，進一步推進渠道建設工作。 （3）公司IPO募投項目將建成投產，極大提高公司的倉儲加工配送能力，提高廣州、上海、天津子公司的運營效益，對長江角、珠三角、京津冀市場擴張起到至關重要的作用,具體的效應請關注公司首發上市的招股書。 （4）順應國內經濟水平發展和消費升級的需要，擴大公司進口水果經營品類和數量，成為進口水果規模化經營者，加大對上游的發展力度，尋找獨特種植環境的種植地區，發掘消費量增長較快的單品，開發有知識產權的水果單品，提升公司的競爭力和盈利能力。 如2019年投資的馬來西亞境外項目：2019年公司在馬來西亞投資設立孫公司，同時收購了約1000畝種植基地，該項目主要用於熱帶水果的種植（主要為種植榴蓮），後面還會繼續拓展種植基地，擴大種植面積，引進現代種植管理技術，計劃投資人民幣2.8億元。榴蓮在東南亞地區，特別是中國的銷量每年都是幾何式的增長，榴蓮是適合在東南亞種植，其中馬來西亞是最好的種植國家，土壤、氣候等原因決定了馬來西亞出產榴蓮的口感最好，最適合中國消費者，其價格也是最高的。現在馬來西亞榴蓮種植面積越來越大，適合公司去投資加工廠，以後除了冷凍榴蓮外，還可以生產榴蓮肉，榴蓮果乾、榴蓮雪糕及在食品上開始廣泛使用的榴蓮果醬。如果這投資計劃順利實施能給公司未來帶來很大的收益。公司會繼續在國內外尋找獨特種植地方，發掘消費量未來增長性強的單品，從而提高公司的競爭力及盈利能力。 (四)可能面對的風險 （一）果蔬產品價格波動風險 公司生產所需原材料為果蔬產品，果蔬產品的生長受氣候、土壤、水利等眾多自然因素的影響，其收穫的豐欠波動難以避免。同時，種植面積變化、市場價格走勢預期以及終端需求變化等因素的影響，加劇每年果蔬產品採銷價格的波動，一定程度上增加公司經營管理的難度，可能對公司毛利率水平和業績水平造成不利影響。 （二）庫存貶值或滯銷的風險 由於果蔬產品具有明顯的季節性和區域性，部分果蔬產品具有出產旺季集中採購、採後逐步消化的反季節銷售特徵。在反季節銷售消化期間，由於市場行情不斷變化，可能出現果蔬產品價格下降、利潤空間縮小等風險；或因為居民消費傾向發生變化，引發產品滯銷。如果市場急劇變化，受果蔬產品保質期的限制，公司將可能面臨庫存產品貶值、滯銷或低價處置的風險。 （三）經營業績波動的風險 公司的下游客戶主要為大型連鎖超市、電商、批發商等，其產品最終需求與居民消費能力及消費偏好緊密相關，受國內外宏觀經濟的影響較大，公司可能會因宏觀經濟形勢的變化，出現經營業績波動的風險。 （四）自然災害及其他不可抗力風險 果品種植受氣候和天氣影響較大，風、雹、病、蟲等自然災害直接影響果品產量和品質，公司的資產和收益將受到影響。另外，重大地質災害、突發性公共事件、戰爭等不可抗力事件的發生將可能嚴重影響公司的正常生產經營，或者給公司財產造成損失。 （五）經營環境惡化的風險 目前國內新冠疫情尚未完全結束，世界其他國家亦有發生疫情；各經濟體之間貿易摩擦仍在持續，經營環境存在惡化的風險。四、報告期內核心競爭力分析 作為國內A股上市的專業果蔬產品服務商，公司專注於一體化全產品鏈的現代農副產品加工模式，經營模式兼具商業價值及社會效益，契合現代消費趨勢和國家促進“三農”重大政策。通過採用種植基地管理、加工配送基地輻射的業務模式，深入產區源頭管理，實現企業農戶雙贏。公司一體化模式有利於減少中間環節、保障農產品質量、降低流通成本，對提升農業種植技術、促進農民增收及推動農業規模化發展起到較大貢獻。據中國果品流通協會統計顯示，宏輝果蔬的品種多樣性及出口資質在國內同業中均具有明顯優勢。 公司常年合作的農業種植基地覆蓋國內主要果蔬名優產區，主要產品包括全國各優質產區及進口的各式特色果蔬，逐步形成了成熟的新增品類拓展模式。公司果蔬產品已通過多個國家及地 區的准入認證，是國內果蔬出口企業中取得出口資質較為豐富的企業之一，產品銷往美國、加拿 大、東南亞、香港等國家和地區。 公司採銷基地佈局廣泛，已在全國設立9個倉儲加工配送中心，分別位於山東、上海、福建、廣東汕頭（2個）、廣東廣州、江西、天津、陝西，配送區域可覆蓋全國各地，公司利用多年的果蔬倉儲配送經驗，針對果蔬產品具有季節性和區域性的特點，通過國內果蔬主產區的加工配送基地的佈局和相互調配，以及冷鏈物流服務，有效解決果蔬供需之間的矛盾和保證各類果蔬產品的及時供應，滿足下游客戶的多元化需求，有利於增強下游客戶對公司的粘性。 公司構建跨區域、多產品的產品組合以滿足客戶多元化需求，憑藉品種齊、質量高、信譽好等優勢，開拓國際市場，參與高端市場的競爭，以一站式全產品鏈鎖定客戶，與下游超市客戶群 體形成良好的合作關係，多項產品均已獲得市場認可。公司二十多年的行業經驗深化了公司對上 遊種植產業的滲透力度，積累了以超市渠道、電商、農批市場等多渠道一起發展的銷售網絡；產 業一體化的經營模式關聯上游果蔬種植業與下游消費環節，靈敏的上下游信息採集能夠讓公司根 據具體市場需求做出針對性策略，調整種植、採購方針，及時掌握行業動態與技術。 宏輝果蔬實施質量管理體系，對一體化流程進行監控，保證產品質量安全，形成業內領先的產品品質優勢。公司產品質量管理通過了GLOBALGAP、ISO22000、ISO9001等國際質量體系認證，產品已得到全球各大知名連鎖超市和國際大型經銷商客戶的認可。 公司堅持“傳遞健康，領鮮一步”的服務理念，通過加強標準化基地管理、閉環式質量控制、無縫式冷鏈配送、一站式產品供應的服務能力，加快全方位採銷網絡佈局來深化產業一體化經營 模式，為果蔬產業各個環節提供綜合、全面的服務。
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