我們來看一下比亞迪200億美金市值是否被低估，未來的發展空間有多大？
要有以下幾個常識：
一、看一下新能源汽車的賽道
1、全國新能源汽車市場空間是10萬億元體量。全球汽車每年銷量整體超過了1億輛，預計2040年全球新能源銷量達到6000萬輛，滲透率提升至55%。
2、預計中國汽車年銷量規模是3000萬輛，其中新能源汽車年產量200萬輛。滲透率只有6.67%。未來空間巨大。
二、看一下新能源汽車的競爭格局
1、特斯拉和比亞迪累計是全球新能源汽車的“雙雄”
截至2019年10月，特斯拉自成立以來累計售出電動汽車807954輛，比亞迪歷史累計銷量787150輛。兩者在最近的五年時間裡面一直保持著齊頭並進的態勢。
2、比亞迪和特斯拉年均銷量遠超第三名之後的企業
據美國電動汽車媒體The Driven統計，2018年，全球電動汽車排行榜前兩名為比亞迪和特斯拉，兩者年度銷量十分接近，分別為247811輛和245506輛，遠超過第三名雷諾-日產聯盟的150374輛。
三、看一下新能源汽車的發展格局
如果說Model 3是新能源汽車界的“iPhone 4”，那麼特斯拉就是新能源汽車界的“蘋果”。
那麼誰將是新能源汽車界的“三星、小米、華為、OPPO、VIVO”呢？
對比一下，
蘋果在2010年6月發佈iPhone 4，而小米在2010年4月才成立；
華為雖然在03年就開始做手機，但是在10年9月才發佈智能手機，在13年才銷量破千萬躋身第三名；
三星也是在2009年推出其智能手機，而OPPO和VIVO也都是在2011年才發佈第一款智能手機。
而比亞迪，從14年就開始和特斯拉齊頭並進，並且長期保持你追我趕的態勢。
說其為新能源汽車界的“三星+華為+OPPO+VIVO”也當之無愧。
四、看一下比亞迪的業務格局
公司的主營業務目前分為四大塊：
1）汽車，包括傳統燃油汽車及新能源汽車。
2）代工，手機部件及組裝業。
3）電池，二次充電電池及光伏業務。
4）軌道交通，跨座式單軌“雲軌”、“雲巴”等。
其核心業務處在龍頭位置，按新能源汽車銷量算，目前不僅是國內NO1，也是全球的NO2，其生產的電動車產品廣泛應用於乘用車、商用車以及客車產品.
此外，在公共交通領域，該公司的客車系列積極佈局海外市場，提升全球公交市場的滲透率，而自主研發的“雲軌”、“雲巴”等軌道交通產品。
以前電池業務主要是內供，但如今該公司積極開放供應鏈體系，加速汽車供應鏈的市場化，也就是說電池業務也對外銷售。電池市場佔比僅次於寧德時代。
五、最後看一下企業領頭人
王傳福是2019年中國工程院院士增選的有效候選人，可以說是跟馬斯克相當的“技術狂人”；
但其在企業的風險控制方面要遠遠強於馬斯克，比亞迪的現金流也遠遠好於特斯拉。
……
綜上五個方面，
目前184億美金市值的比亞迪，對比1026億美金市值的特斯拉，顯然是嚴重低估的。
那麼比亞迪的合理估值應該是多少呢？
特斯拉目前的市銷率是4.08，而比亞迪的市銷率只有0.93。
即使是打個半折，市銷率達到2，也還有2.15倍的空間。
也就是說，其市值達到396億美金，港股每股達到102港元才是其基本的合理估值。
至於最高能達到多少，這個就超出個人的能力範圍了，
畢竟我們曾經對特斯拉的合理估值預測，也只是400美元和720億美金
閱讀更多 Bree盤股 的文章
